顾子明 | 如何应对全球经济的寒冬？

记得去年的时候，我写《卫国战争》系列，推演了美国会我们开启贸易“侵略”的过程>而最近一段时间，我又一直从多个角度描绘，应如何对面寒冬活下来。

说起来，政事堂的文章有一个特点，就是在理工科的思维之下，所有的文章都是一脉相承。因此，就像41年的苏联一样，我们只有自己在寒冬中让自己活下来，才有机会利用寒冬，去打赢那一场伟大的卫国战争。

把时间放到27年前，在打赢苏联，赢得冷战之后，美国开启了全球化，在美元资本的推动下，全球新兴市场获得了迅猛的增长。美国的全球化资本家们也在过程中积累了巨大的财富。不算间接投资，仅美国的海外直接投资，规模就超过六万亿美元，达到美国GDP的1/3。

随着美国海外投资规模的无处不在，就像全球的外交也是美国的内政一样，全球的资本市场也与美国连到了一起，甚至形成了全球资本的“命运共同体”。

以中国为例，08年之后的三次大放水，分别是美国向中国一线，中国一线向二线，中国二线向三四线的泡沫传导。终于用了十年的时间，把美国的次贷泡沫通过资本的模式，层层传递到了中国的三四线城市。

而美国借机也终于摆脱了08年经济危机的剧痛，迎来了新的繁荣和股指屡创新高。某个角度来看，我们用十年的时间和巨大的房地产泡沫，履行了“救美国就是救中国”的诺言。

当然，中国只是美国转移危机的新兴国家之一，美国在向这些新兴国家转移泡沫的过程中，大量的输出的美元资本伴随着新兴市场迅速积累的泡沫，也实现了资本的巨额增值。

不同于全球化之前的经济危机，冷战结束，美国开启全球化之后，全世界资产阶级已经联合了起来，因此，使得这些资本的根源，美国股市取得了前所未有的繁荣。

但是新的问题出现了，全球化资本的繁荣，是建立在全球资本共同繁荣的基础之上，也就是所谓的一损俱损一荣俱荣。因此，美国资本想要继续按照原有的利润率扩张，只能逼迫新兴市场国家开放管制，任由资本占领各国高利润的垄断行业。

这就像奥巴马重返亚太，拉这一票小弟编织TPP包围中国之际，希拉里也公开向中国喊话，要求中国开放国企垄断领域，解决美国的资本扩张，为08年美国的经济危机买单。

但是特朗普上台之后，美国的路线从资本扩张，转向贸易扩张之后，使得美国原本的资本收割方式出现的拧巴。

原本，美元通过这一波加息和缩表的操作，造成全球美元回流，全球化的资本正可以借此并购全球新兴国家的核心资产（对不缺美元的中国则是通过包围和威胁），完成一轮10年的完美资本扩张。

但是特朗普上台后，原本民主党全球资本收割的临门一脚，势能被转变成了共和党的贸易收割。特朗普迫使全球所有的主要经济体，通过提供贸易逆差向美国输送利益，并采用胡萝卜加大棒的政策，迫使美国的海外投资回归美国。（这也是为什么最近几十年两党撕逼到了白热化）

这使得在原本美国加息缩表，全球美元不足的大周期之中，各个新兴市场国家出现了新的“失血”点，因此土耳其、阿根廷等国家，股市和汇率普遍出现了“双鬼拍门”的窘境，甚至一贯“掉链子”的意大利果然又爆危机了。

原本全球化资本层面的温水煮青蛙，转向美国贸易层面的急性抽血，也就使得全球经济出现了大震荡。

就像股市的总市值取决于每个企业的收益率和发展预期。原本几十年来全球化所诞生的高效率分工所产生的有效生产力，诞生了全球资本市场的总市值。

但是，随着贸易战和贸易壁垒，在原本已经不适合发展工业的地方重建工业，必然导致全球的平均生产效率下滑，以及大量的低效率投资（美国），和大量的已投资资本被浪费（被资本撤离的新兴国家）。

导致的结果，就是衡量全球经济的全球股市总市值，在资本的杠杆，必然会出现大规模的下挫。

因此，未来全球资本市场遭遇寒冬，但从市场规律来看，是一个必然的事件。

而由于中美两国经济体制的差异，以及民众的储蓄和消费观，使得中国人民的财富都在银行，美国人民的财富都在股市。因此中国的工商银行成为了市值、存款、盈利全球第一“宇宙行”，而全球化六苹果，市值等于了整个中国A股。

因此，这两年出现了两个局面，为了全球收割，美国的全球化资本们信心十足的拉升股价做大手中的底牌。而中国的政策，就是不惜一切代价守住银行体系，在寒冬中打造我们新的长城。

而这种震荡和寒冬，不仅仅影响的是那些新兴国家。

虽然我们极为被动，但是祸兮福所伏，而由于全球化之后，在美国资本的带动下，全球的资本已经连成一体，就像美国通过全球化向泡沫层层传递至其他国家，其他国家的资本震荡也会通过全球化层层专递回美国。

一旦抻的足够久，不仅贸易战造成的对抗，将损失美国原本正准备全球收割的全球化资本的巨大利益。更随着全球资本市场的暴跌传到回美国，全球贸易战的损失，会从资本市场以几十倍的杠杆反馈到美国自己的身上。

因此，这是在美国资本市场临门一脚没踢完的大背景之下，中国资本按照既定路线出海，替他们踢这一脚的勇气所在。也是我们敢于打到底，在卫国战争中拼寒冬的底气所在。

所以，明智的我们要做的，就是紧紧跟着国家队，撑过这个寒冬，然后去分享全球化的阳光与盛宴。