顾子明 | 中美的殊路同归

1991年华约解散，苏联解体，标志着苏联模式的失败，也标志着冷战的结束，世界至此进入了一超多强的时代。

政治上，美国成为世界霸主，而经济上，随着两极格局的瓦解，意识形态壁垒的冲破，美国，也在向全球化，开启了资本主义的进化之旅。

1990年，美国对外直接投资仅为300亿美元，还不如刘强东老家宿迁去年的GDP高，更不要说都被江苏的县处级单位吊打了......

可是，随着资本通过全球化，不断累积超额的利润。多年后的今天，美国的海外直接投资规模超过六万亿美元，是全球第三大经济体日本全国GDP的1.5倍，也相当于美国GDP的三分之一。

可以说，随着90年代美国经济“改革开放”的全球化，美国经济逐步发展成为以传统资本主义为主体，离散型全球化经济共同发展的经济体制。全球主要国家在经济上通过全球化，已经成为了美国资本主义市场经济的重要组成部分。

嗯，如果用中国人方便理解的语言来解读，介于美国是资本主义政权，其传统的国内资本，如钢铁、汽车、石油等关切着国家经济命脉的，算是资本主义的“国企”，而新兴的全球化资本，如新能源、互联网等，则算是资本主义的“民企”。

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有趣的是，随着美国总统特朗普上台之后，美国全球化的开放速度，突然开始减慢了，甚至一度迈向国际化的美国资本主义，也开始了“国进民退”。

首先，特朗普通过各种手段，逼着全球化的资本撤回美国，并鼓励国外资本来美国投资。我们最熟知的，就是苹果拉着富士康，回美国建厂。

其次，特朗普开启了去产能，通过核环保和经济制裁，对伊朗和委内瑞拉等产油国进行产能打击，大规模的关停并转，使得国际油价迅速从多年来的低点回升，美国的三桶油，美孚、雪佛龙、西方石油利润迅速攀升。

之后，特朗普重启了里根时代的供给侧改革，通过贸易大棒和关税，逼迫中国、日本、韩国等美国全球化资本大量投资的国家进行痛苦的去产能，使得美国国内的资本主义“国营”钢铁厂，如BMW一般，迅速提升了盈利能力。

而且，特朗普还大力打击全球化的金融资本和互联网泡沫，大规模更换了美国金融机构的监管层，美国的全球化巨头的CXO们，更是轮流参加听证会并积极整改。

于是，在特朗普的改革下，美国的全球化资本纷纷开启降杠杆，从全球投资开始大踏步的撤回美国，将资本重新注入到美国国内的实体经济之中，而且，特朗普按照计划，还即将启动政府财政主导的大规模的基建。

所以呢，对照一下历史，我们就会发现，面对系统性经济危机和经济结构和失衡，真正的政治家们（而非政客），所做的选择往往都是一致的。

只不过，过去累积的泡沫必然会需要有人承担，全球霸主的特朗普，有资格选择薅其他国家的羊毛，而非由美国人民自己来承担，其他国家只能由其本国人民承担。

但是，美国全球化的资本，早就跟全球化的国家们站在了一起，在此利益大损之下，资本自然就开启了大规模的反噬动作。

譬如纽约时报梳理特朗普“通俄门”，还有美国自媒体大V伍德沃德的《恐惧：特朗普在白宫》，大规模对特朗普及其政策进行抹黑，试图带着不明真相的群众，一起阻碍特朗普的改革。

参见：

特朗普的历史性危机，而全球的重大机遇

水门事件调查者出手，特朗普摊上了大麻烦

当然，在我看来，这些抹黑的意义并不大，特朗普上台这段时间，虽然全球化资本受损严重，但是他大量的政策普惠了美国的老百姓，并维护了国家资本的利益，所以特朗普从一个政治素人上台到现在，权力反而越来越稳固了。

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那么，从特朗普改革的过程中，我们能借鉴并把握住什么机会呢？

过去全球化高速发展的几十年，由于全球化资本大规模注入到新兴市场，使得新兴市场高速发展的同时，也带动了资源国的高速发展。

而全球新兴市场和资源国的高速发展，也为美国的全球化资本带来了巨大的利益，奠定了自冷战结束以来，全球经济整体的高速发展，也缔造了一个庞大的利益共同体。

但是，资本带来的欢愉，伴随着资本的撤离，必然有暴力的结局。

今年以来，随着全球化资本大规模向美国回流，全球新兴市场纷纷出现股汇债等一系列交错的危机，阿根廷土耳其等三四线国家经济摇摇欲坠，印度印尼南非等明星国家，也纷纷苦不堪言。

虽然，近期美国的全球化金融资本纷纷撰文，好看新兴市场的平稳回升，但政事堂看来，目前的平稳，一方面是美国上下全力备战中期选举，出现了一个缓冲期，另一个则是这些全球化资本也在为自己的逃离和变现，争取时间。

只要特朗普备战完中期选举，必然会继续推动美国资本主义的“国进民退”，继续逼着资本回流美国，而这些资本的撤离，也将带走新兴市场这几十年所积累的绝大部分利润。

届时，高速发展的新兴市场，就像高速发展的中国互联网金融那样，随着今年监管政策的改变，有的老板看到风向变化，便拿着钱跑路，公司随后迅速崩溃，并引发市场信心轰塌，大量原本准备赚取高息的储户将钱提走，引发整个互联网金融行业的挤兑和破产。

政事堂看来，未来特朗普必然会逼着美国的老板们把钱拿回美国。因此互联网金融雷爆的局面，对于信心比黄金重要的新兴市场，未来大概率是会爆发的。

不过呢，这种新兴国家的雷爆对于中国来说，并不完全是坏事。

和互联网金融洗牌一样，未来特朗普主导的美元回流，对于中国这样的行业排名第一超级玩家，都是短期利空长期利好，行业大规模出清之后，全球就会由供给侧过剩，重新变成了供给不足。

最终，那些挖了坑，屯了粮，跨越了凌厉寒冬和经济周期的国家，在全球供给侧改革之后，都会取得垄断地位和应有的回报。而那些新兴的国家们，则成为了大国经济复苏的牺牲品。

这对于中国以及中国的企业，都是一个道理。

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