中国发布了2019年GDP最终核实的公告，用这个数据来对比2020年的数据，会看到一些很有趣的现象。
从数据上来看，在全球复工复产的浪潮中，中国是做的最好的。
那么我们就要来解读，给中国带来GDP反弹的因子到底有哪些。
咱们先给出结论，再慢慢分析：
第一，通过高库存和长时间的账期，把2020年GDP抬高了。
第二，房地产市场的再度火热助力了中国经济。
一
...
1~11月份规模以上工业企业利润是高达了5.74兆人民币，年增率2.4%
单看11月，年增率高达15%，相当于整个GDP增速的三倍。
从年增率来做观察，整个国内市场的利润，都在往制造业集中。
一般来说，利润会往竞争力强的企业转移，可问题是，咱们也没有看到中国国内的企业竞争力出现增强的变化，反而目前我们在打击企业的垄断行为。
另外，消费者物价指数持续走低，生产者物价指数见底回升，通俗的说，就是全中国市场厂商卖的东西整体平均便宜了，生产所需要的原物料整体平均贵了。
那么问题来了，为什么为什么咱们的工业利润却越来越多了呢？
事出反常必有妖。
先看利润率大幅增多背景：
利润最高的企业集中在最上游的生产资料，包括油、气、基本金属的开采等
上天的铁矿石价格
而那些越接近消费者、越接近市场的产业，利润率却是下滑的。
生产领域的开采制造利好，导致了咱们一开始提到的，整个工业制造的利润率表现非常好。
可是物流领域销售与资金的结算是有问题的。
国家统计局公布的数字，应收账款的绝对金额增速正在不减反增，目前累计金额已经来到了17.28兆人民币。
工业利润是5.7兆，应收账款的规模是17.28兆。应收账款就是你卖掉的货，能不能把钱收到的概念。
换句话说，这些工业的利润，都是应得到的利润，但是都还没有到账。
就比如你是一家建筑公司，给政府修路，路修完了，你应该赚2000万，可问题是，政府需要隔很长的时间给你结款，或者是当下的环境，很难给你结款。
大家疯狂的采购，疯狂的拉长账期，通过应收账款，算到自己的财报中，给GDP添砖加瓦。
这就是前文提到的第一条，通过高库存和长时间的账期，把2020年GDP抬高了。
而明年的风险已经定了，由于资金周期长，可能会出现坏账的风险，下游卖不出去，没办法回款。
能活下来的，只能是那些现金流好的公司。
二
...
再说第二条，房地产。
投资、消费、进出口，GDP增长的三驾马车。
中国的GDP增长，贡献最大的投资。
第二季中国GDP达到3.2%，这个数字不低，在再来细分。
投资贡献了5%，进出口贡献了0.5%，消费贡献了-2.3%，加起来3.2%
第三季中国GDP达到4.9%。
投资贡献了2.6%，进出口贡献了0.6%，消费贡献了1.7%，加起来4.9%。
中国今年一二三季度GDP能这般成长，最重要是投资带动。
中国的资本支出巨大，已经严重和消费脱钩，消费跟不上投资，这其实是有问题的。
也只有政府机构能看到这样的数据，所以才做出消费侧改革的指令，咱们只能做事后分析。
咱们继续把投资做拆分。
制造业投资，1~9月是负增长。
基础建设投资，1~9月增长0.2%
到底什么拉动了投资，进而拉动了GDP？
答案已经呼之欲出：房地产。
不管我们再不甘心，也必须承认，房地产拉动了中国经济，也拯救了美国。
中国房地产的开发投资，成为世界经济成长的来源，也拉动了原物料行情的大涨。
同比统计局给出的2019年的增速。
增速超过2019年最多的类目，的确就是房地产和建筑产业。
这跟2008四万亿放水有点像。
你去看行情，水泥，铁矿钢筋，玻璃等价格是不是已经上天了，挖掘机都卖飞了。
买挖掘机要干嘛？挖掘机还能干嘛？
今年只要跟地产业有关的制造业，都赚的盆满钵满。
再由于国家对几个重要城市的管控，价格适中的房产在这一波上涨最快。
而这些钱的背后，可能都是来自于三四线城市打工人的心血，一边工作，一边负债，还要看着贼多的没人住的闲置房发呆。
这就是所谓的，不要觉得疫情防控不重要，今年市场的变化，我们每一个人都在为新冠疫情这只黑天鹅买单。
不止是大企业，还有我们每一个人。