美股暴跌与制裁中芯的关联 | 顾子明

上周四五，以科技股为代表的美股市场上出现了近半年来罕见的暴跌，继续周四纳指数暴跌5%后，周五纳指又一度盘中暴跌5%，道指也创下了半年以来的最大周跌幅。

而有趣的是，在上个月底的共和党大会之后，持续攀升的特朗普支持率实现了绝地反击，不仅在所有的民调中大幅缩减与拜登的差距，甚至部分民调中特朗普已经反超了拜登。

如果我们把疫情之后美股跟特朗普的支持率做一个对比，就会发现几乎是呈负关联性。

疫情刚爆发之际，在率领美国人民抗疫的特朗普的支持率超过了50%，美股却搞起了让巴菲特活久见的连续熔断。

可是，随着疫情进入常态化，特朗普的支持率开始持续下滑后，美股却开始了反击，尤其是跪杀事件导致特朗普与拜登的支持率差距超过15%后，美股持续强力反弹，纳指更是创了历史新高。

直到今年七月，特朗普支持率触底反弹后开始加速提升，在多个摇摆州跟拜登持平，同样，美股也摸到了天花板后开始了直线跳水......

这种微妙的关系，还真的有点意思，究竟是资本对特朗普的当选拥有巨大的恐惧选择避险，还是每逢特朗普支持率高的时候都会有一股力量去用力做空美股，政事堂是判断不了的。

不过有一点是值得关注的，八月不仅全球的政客都在度假，资本巨头们一般也会在八月集中度过自己假期，平时很难坐到一起的政商巨头甚至军界大佬，在这个八月有机会在疫情的阻隔下，依然能坐在一起谋求共识。

这也是政事堂为什么会特别关注7月份拜登跟特朗普的小额捐款对比，因为这是全球大佬们度假集体讨论期间，决定押注给谁最重要的评估数据之一。

而安倍这个老狐狸在这个假期直接利用身上的宿疾，把这个站队失败的风险交了出去。

因此，反过来看美国，假期刚结束，大佬们刚回来上班，就搞出了一个黑色的突袭，美国资本界也开始热议“明斯基时刻”，恐怕也意味着，至少有一股能够撼动美国资本市场的力量，希望通过资本市场的动作=阻止特朗普连任。

而就像波函数那样，看似特朗普的支持率和股指是负相关，但实际上是一种延后的反应，尤其是随着疫情的常态化，美股的恢复高位会随后重振特朗普的支持率，而美股的急速下跌也会如几个月前那样让拜登的支持率异军突起。

考虑到今年3月，美股激烈下跌时，特朗普对我们搞起了污名化，极力向我们甩锅，并联合其他国家围剿；但是到了美股开始持续攀升的5月，原本计划好的对我们的制裁行为却被特朗普临时喊停，6月我们跟蓬佩奥的夏威夷会谈也取得了良好的成果，哪怕是7、8俩月的几次中国对抗，一波波的黑天鹅，也都在可控范围之内。

我们会发现一个有趣的情况，今年在美股状态好的情况下，特朗普并不愿意跟我们撕逼增加市场的不确定性，但是当美股下滑严重的时候，特朗普对内没啥话说了，就会祭起转移矛盾的神技，把我们往死里面收拾。

所以出现了本周四美股芯片股暴跌的第二天，周五特朗普就从废纸篓里面拿起了制裁中芯国际的方案，搞得一脸懵逼的中芯今天赶紧起草了声明。

其实，背后的逻辑很简单，只不过很多媒体却会把问题的前因后果颠倒，变成了周五美国试图制裁中芯，导致了周四美股芯片股的暴跌。

而根据这个逻辑，8月中旬政事堂因为采购提升判断的中美冲突烈度会降低，这里也需要进行一个调整，如果特朗普的行政刺激手段守不住美股，那么我们也要做好准备迎接特朗普一连串的攻击，华为，tiktok等踩在节点的公司也会如中芯一般，迎来新的变数。