近日美国公布了8月Markit综合PMI采购经理指数初值，创下了两年内的最高水平。
一
...
PMI狂升再加上美股不断的创新高，一个经济体量不断拓展的美国，不断的吸引投资人加入。
是不是说美国已经走出新冠疫情的袭扰，全球金融市场要大牛了？
我们先给出结论：
其实时机依旧未到。
目前全球市场仍处于“被动去库存”的阶段，美股创高对美国股市的投资人来说，其实是一场价格幻觉。
由于制造业是核心，没有制造业服务业无从谈起，我们就拿美国制造业PMI创高做观察：
四月份以来，美国制造业PMI不断恢复，可能出现的原因有两个：
第一个，就是非常常规的原因，出现了反弹的需求。
第二个，市场上印的钱太多了，大量的钱美联储需要找厂商释放出去。
那么到底是什么原因呢？其实分析起来没那么复杂，假定读者你就是一家生产矿泉水的老板。
今天，我找你下单100箱矿泉水。
试想，你会怎么做？你会催促工人去生产吗？不会的。
你会跑到仓库看看，仓库里还有没有库存。
如果仓库里有100箱矿泉水，你会直接从仓库取出来给我，如果没有，你才会招聘工人，扩大生产，尽快帮我生产出来。
回到现实中来，目前全球尤其是美国出现的问题是，失业持续高位。
失业率居高不下，代表你作为老板，并没有去生产矿泉水，而是把仓库里面的100箱矿泉水给了我。
后面的生产、加工、广告等一系列流程都没有发生。
那么，失业率自然而然也就居高不下了。
另外，美联储印了这么多钱，又有多少钱真正流入了实体行业，去买了100箱矿泉水呢？
其实真不多，美国人和当年13~15年的中国人一样，都把钱拿去炒房地产了。
算上6月份20.2%的增长，美国成屋销售在两个月内迅速增长了近50%
美联储印了这么多钱，最终将美国房地产价格越抬越高，这无形增加了创业成本，与大学生就业成本。
说起来这的确是自食恶果。
二
...
在来看美股创高真的高了吗？
从数字上来看，美股的数字确实在不断上升，我们知道，汇率是两国货币兑换的比率，通过六种国际主要货币外汇得出。
这几个月来，美元指数也在跌！
说直白点，你3月份拿10万块钱人民币兑换成美元买了美股
你看到美股创高非常开心，可到了今天，你把钱取出来兑换成人民币后，竟然还是10万块人民币。
美股创高就是一场幻觉，这场幻觉忽悠全球非常多的投资人入场。
美联储问大家，朝三而暮四行不行？（美股跌、美元指数涨），大家说不行！
美联储又问大家，那暮四而朝三可以吗？（美股涨、美元指数跌），大家说行！
于是整个资本市场就出现了非常搞笑的一幕。
三
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全球供需关系在收缩和扩张过程中持续循环
货币政策可以提供流动性，而货币流动性的方向，决定了当前是牛市还是熊市。
从全球陆续公布的采购经理人指数、失业率，消费者物价指数来看，中国的扩张周期并不明显，像欧洲，日本仍然在收缩。
很多人喜欢研究技术形态，技术分析适合做解释工具，宏观分析才真正拥有预测能力
而预测能力，才是一个人能否实现财务自由的关键。
等到被动去库存发展到主动生产的时候，就是我们普通人入场的机会。
不要着急，我们先等美国消耗干净自己创造的这波泡沫，再伴随全球去库存过程的结束，全球都会出现一片勃勃的生机。
而未来我们的投资方向，也将逐渐将会从原物料类、转移到制成品类。