中概股实现群体免疫 | 杨乃悟

纽约有家分析公司叫S3 Partner，他们算了一下上周的账，华尔街的空头们利用新冠疫情在嘉年华邮轮和美国航空身上狠赚了一笔，但和在瑞幸咖啡身上的获利相比，真是不值一提。

自从4月2日瑞幸咖啡自爆之后，仅仅一周时间，空头们在小蓝杯身上就赚了：

7个亿。

这种生意常凯申100年前就在上海做过，赚到钱后的他除了多娶老婆之外，就是继续做这种生意。

可能是压力太大，瑞幸咖啡之后，好未来也在今天选择自爆。公司在内部审计中，发现有员工和外部供应商合谋，伪造合同，大约夸大了2亿元的销售数据。

这种小案子先放一放，有中国“奈飞”之称的爱奇艺才是重点。

昨天，做空机构Wolfpack Research用一份37页的报告质疑爱奇艺夸大营收130亿，虚增会员六成。

做空机构发现在爱奇艺最近大火的几部网综，收视率排名前十的省份竟然是地广人稀的西藏、宁夏、和内蒙古等等。

比如，单期播放量2.5亿的《偶像练习生》，在常住人口只有343万的西藏，收视率排名全国第二，仅次于北京。

郝大星说，这是一道第二名到底能不能在一次考试里用掉10000只铅笔的难题。

可以看出，Wolfpack Research是下了功夫的，他们从爱奇艺的广告商那里拿到了全国19个城市的日活用户数量：

只有爱奇艺财报公布的三分之一左右。

再加上对爱奇艺内部员工的渗透，他们发现，全中国所有影视制作公司要再付出4倍的努力，才能完成爱奇艺年报里那些漂亮的数字。

报告发布后，爱奇艺老总龚宇在朋友圈里回应：

邪不压正，看谁最后赢。

美国人还是奶一捂。乃悟我现在就能宣布龚总赢了。

中国随随便便一年生产十几部播放量超百亿的电视剧，《三生三世十里桃花》播放了504亿次：

你洋人理解不了的东西就一定是假的吗？

假不假还有旁证，搜狗CEO王小川站了出来，他说自己和龚宇共事多年，说爱奇艺造假，他就三个字：

不可能。

王总你先坐下，把搜狗输入法链接网贷的事情解决了再发言。

报告里还有一些有意思的故事。

比如爱奇艺花3亿美元“收购”了一家叫天象互动的公司。这公司几年前妄图和A股上市公司金亚科技和宁波富邦在证监会眼皮底下搞小动作，两次被监管层叫停收购。

这样一家只做了一款手游还被告抄袭的公司，也就是在美国上市的爱奇艺能花大价钱买下来。

中国证监会前几天刚刚对瑞幸咖啡发表了强烈谴责。言语间自有一股要是在此地，造假公司早就被“坚决打击”了的自信。

就连深度参与了瑞幸咖啡做空的雪湖资本，其负责人马自铭也在今天接受《21世纪经济报道》采访时做了表态。他们不但撇清了自己和浑水的关系，也表达了对中国经济的长期信心：

从做多中国的角度来讲，我觉得这次是十年不遇的机会。

乃悟在这里强烈建议龚宇仔细阅读一下《经济日报》前两天的报道：

A股要从瑞幸事件中得到警示。

千万不要再让美国人再占咱们便宜了。