卖凉茶的比卖茅台还赚钱 | 郝大星

1961年7月2日，一代文豪兼24K硬汉海明威用一杆英国猎枪结束了自己的生命。当时的人们把原因归结于《老人与海》之后，文豪的创作生命枯竭。

许多年后，人们才发现，一辈子离不开女人的硬汉，是因为男性功能障碍才选择了结自己的。难怪他的墓碑上刻着：

对不起，我起不来了。

1998年，辉瑞制药推出了Viagra，也就是伟哥。这个药最初是想用来加速血液流动，治疗心脏病的，却被意外发现对男性功能障碍有奇效。

海明威要是晚出生个40年，墓碑上可能要刻上：

感谢伟哥。

早在伟哥还没有获得FDA批准上市前的1997年，一名药物研究人员刘玉辉就已经开始搞这款药物的仿制研究。

2000年，广药找到了刘玉辉，邀请他共同合资创办了广州白云山医药科技发展有限公司，一起研发国产伟哥金戈。广药占股51%，刘玉辉的台前公司北京康业元投资占股49%。

那时候，由于“伟哥”二字被中国公司抢注，辉瑞的小蓝药只能叫万艾可，后来“伟哥”二字也被广药买了下来。

2005年，当刘玉辉和广药准备在国产伟哥领域大干一场的时候，刘玉辉因为牵涉原食药监局注册司司长曹文庄受贿一案，被公安机关逮捕。国产伟哥金戈的上市，也因此被拖到了2014年。

摩根士丹利向广药出具的报告显示，中国大约有1.2亿男性功能障碍患者。此前，常山药业发布的一份报告里说，中国大约有1.4亿男性功能障碍患者。

即便晚了10年，金戈的销售额和利润却一点也不含糊。从2014年金戈上市至今，销售额高达20多亿元，盈利10多亿元。

昨天，北京康业元投资在自己的社交媒体上发布了举报信，举报大股东广药涉嫌财务数据造假，信息披露不实。大星提炼了一下他们的举报信：

一、 大股东不给看完整的财务报告；

二、 这么赚钱的产品一分钱分红也不给；

三、 隐瞒收入，偷逃税款。

作为仿制药，金戈在价格上要比万艾可等进口原研药便宜一半，一经推出，就受到了热烈追捧。

上市一周年后，广药就宣布金戈销售额已经突破7亿元。去年11月，广药董事长更是宣布，金戈的销量，已经超过了辉瑞公司的万艾可。

大星看了一下广药2018年年报，金戈的年销量已经达到了4700万片，为广药带来了6.6亿元的收入，在广药所有销售的药物中，排名第三。

然而，广药却一直没有披露过产品毛利率。大星根据广药2017年报中的数字算了一下，金戈的毛利率可能超过了90%。

由于二股东掌握了金戈的核心技术，原材料阶段的进出货自己记得清清楚楚，他们给广药算得更为精细：

毛利率92.2235%。

比茅台的毛利率还高，可能广药自己都有点不好意思。

广药自己说，每片金戈的生产成本大概一块钱一片，实际的平均出厂价在14元一片。而在零售终端，京东上50mg装的金戈更是卖到了40元一片。

举报信里说，根金戈的原料进货价为每公斤1800元，而广药内部记账成本却为1万元每公斤。2014年4月至2016年10月，广药仅此一项虚增成本就超过6000万元。

大星算了算，以举报信中每公斤可生产约14000片金戈的价值计算，其实际成本应该低于4毛钱每片。

对于北京康业元投资的举报，广药说自己已经报案了。去年底，广药集团董事长李楚源在王老吉190周年创新发展大会上说：

怕上火，喝王老吉；怕没用，吃金戈。

亲亲，我们这边建议李总目前先喝王老吉呢。