P2P本来就是场骗局 | 金角财经

团贷网爆雷，人们对P2P的认识应当更深一层了。

一个中大型P2P平台运营者跟我说，这两天都在做投资人安抚。投资人比起去年雷潮还要恐慌。为什么？因为不少投资人以为，能在去年雷潮里生存下来的，都是实力派，都坚实可靠，良心满满。

其实，网贷无所谓良心。

你觉得714高炮有良心吗？你觉得捷信这种有牌照的“消费金融”，综合起来年化利率超过50%，它有良心吗？你觉得像天津农商行，天津渤海信托这种正儿八经的金融机构，通过闪银网贷平台，放款出去砍头息就20%，又有良心吗？然后这些放出去的高利贷，都是你所投入“理财产品”里的钱，你又能不能面对自己的良心？

把良心放一边去，你会发现。其实很多人，都是这波互联网金融热潮里，环环相扣里的一环。你我不过其中一枚棋子。

01

小牛在线要爆雷的风，大概传了几个月了。早几日天津警方对小牛新财富立了案。

在不少投资人的心里，早确信它已经爆了。去年九月，大批投资人发现投于P2P平台小牛在线上的资金已经无法提现。投资人何女士当初投资的是安稳投和月续牛，并带领她的母亲一起投入其中。2月13日，她发现投入的两个产品到期无法提现，不过可以作“债权转让”。

资金在小牛在线app的账户里，却又不提现，这会出现一种情况，就是小牛在线会将这站岗的资金自动拿去复投。因此到期的投资人都选择了转让债权。当他们点击转让后，页面提示需由人工开通，人工什么时候开通？等三天左右。然后申请转让，一周过去后发现转让不了。然后再取消转让，需要四天。这样一个折腾，耗时半月。

何女士终于明白，这是一个拖延战术。拖延之外，还有一个能拿回部分资金的办法。就是充所谓的“忠粉值”。假如你到期拿不出来的资金是2万，只要再往平台投入2万，你就可以提现3万出来。剩下的1万，排队等。等多久？不知道。那会不会投进去的4万一分都提不出来呢？不确定。

——像这样的P2P平台爆雷前的套路，大概这一年来上演过不下百次。熟悉的人一眼就知道，小牛在线这是资金窟窿越来越大填不上了，拖着熬着的情况下，来点借新还旧的套路。无意冒犯那些在逾期问题里受尽煎熬的投资人。但在简单不过的套路面前，再去研究什么“底标”、“回款对应”毫无意义。

你要真迷信这种“技术流”分析，那大概中了跟传销差不多的套路。

灌输这种“技术分析”的，多是理财类自媒体公众号。尤其是那些名字为XX理财、XX财技一类的公众号。这类公众号从2016年开始，以理财教育内容起家，树立起一个用户信任的IP后，开始批量批量地往P2P产品导流。你要觉得这个大KOL分析在理、客观中立，我告诉你吧，这行里边导流的一般每笔抽成7、8个点。比如合家金融，给到自媒体XX财技年化23%的收益由其分配。然后，从XX财技入口进来的投资人，XX财技给到他们年化15%的收益，XX财技则直接拿走了8%的抽成。

像合家金融这样的P2P平台，几十上百个。我以前在某导流平台负责运营，20来人的公司，每个月撬动投资的资金近两亿。一年下来利润1600万。当然，像XX财技这样做导流的自媒体，也几十上百个。这些理财自媒体，基本都是以分析经济热点导入粉丝，然后再以高收益将其捕获。

没出事前，那些财经自媒体的大V，个个都超有才的，又是“看懂平台背后的资产端”，又是“在高收益和安全之间，找到平衡点”，粉丝顶礼膜拜。要说良心，每个粉丝都认为他们有良心——现在P2P那么多那么乱，还认真到位地给我们做P2P理财产品的评测，每一篇都分析得头头是道，让我们安心选择好的产品。我们的偶像真是冷静、不为利益所动。

你感动吗？你的偶像不感动吗？基本上所有的P2P产品评测，给平台导过去的投资，都会有年化七八个点的分成。没错，你就是被卖了，还是被大V们拿着信任来卖的。

后来爆雷潮来袭，大V们信用破产。有些换了个马甲，XX财技变成了Caiji说，XX理财摇身一变开始兜售保险，保险产品评测也出来了，还是“中立、客观、公正”的味道。那些因为信任大V的评测分析，最后买入的P2P产品出现爆雷的粉丝们在公众号评论区破口大骂，感到被欺骗了，感情像投资一样受到了伤害。然而这又有什么关系呢？大V不放出来，你的留言甚至都没任何人看到。

当然，也有大V看到这行还有一些剩余的利润，继续恋战的。但由于推荐的平台太多，大V们多多少少都会遇到爆雷平台的。针对这些爆雷，他们也做出了信用的修复——“站出来大方承认某产品爆雷，给粉丝们带来了损失。个中原因不是我们把关不严，而是XXXX的原因。我已与平台方沟通，待赔付下来，我们的投资用户将会获得优先级”。

最后迎来的是一片的“有担当”赞赏。大V们继续将粉丝用户往P2P平台推，“爆雷过后，还能坚挺运转，甚至逆势而上的平台，才是最好的平台。好的平台投资机会很难抢到，因为优质的资产是有限的，这些就是足够的优质资产。”

事实上为什么那些P2P平台在爆雷潮中挺了过来？如果你细心辨别，能活下来的，基本都是搞现金贷的。

02

十多年来，物价一直在上涨。大部分普通人群是有理财欲望的，他们都希望自己的存款跑赢通胀。大V们一口一句“你不理财财不理你”，让你感到把钱放在银行里简直是羞耻。

股市的起落过于刺激的人生，更多的人被2015年的股灾吓破了胆。所有P2P平台刚创立时的商业说明书，都会提到中国居民的存款规模有多大，P2P市场又会有多大。所以P2P一开始，理想就很大——盯紧了居民的存款。

要让人们把自己的存款与积蓄拿出来，最大的痛点就是“保本”。所以中国的P2P平台都打上了固定收益的标签，并且还是比存款利率高出数倍的固定收益。固定收益是什么概念？保本、保赚、保兑付。所以P2P平台大多给到12~15%的收益，并且，普遍都承诺刚性兑付。

一个很实际又很残忍的问题，P2P平台的投资人，能拿到年化12~15%的收益，这是这笔资金必备的基础成本。加上导流成本8%，运营成本10%，P2P平台也要赚15%。所以，年化超过45%的收益，放眼看去，除了房地产、高利贷，还有什么其他的资产呢？

坚持投P2P的人并不愿意承认这一点，并有自己解释系统：资金净流入、大额标、银行托管、稳健投资、资产端透明，在被这些关键词吞没的过程中，周边的人陆续因为投P2P赚到了收益，他们会拿此来跟房价比对——都说房价虚高，但还不一直在涨？

房子价格上涨，关键在于土地供给被垄断。而P2P，或者互联网金融，早已遍地开花。这些花儿们，为了增加平台的可信度，让投资用户更放心地掏尽老本，都在背景里加上了“国资系”、“上市系”加持。承诺的收益也竞相提升，疯狂的时候有投资用户拿到过年化25%的标的。

既然平台承诺保本、承诺兜底、承担了所有资金安保的责任。要面临的一是成为庞氏骗局借新还旧，资金窟窿越来越大；二是资金流向极高风险的高收益领域，基本以房产和高利贷为主。这两者是很多P2P平台同时存在的。所以，自融、资金池、期限错配等成为行业标配，一点也不稀奇。

当然，也不能说这是投资人要求刚性兑付固定收益的锅，毕竟他们被骗来之前，这就是先决条件。如果当初这些资金能流向制造业等领域，还是能做到我出钱、你建设，你侬我侬其乐融融的。然而资金趋利，利重失控。天量资金进入野蛮生长的行当，你还想它利国利民？

雷潮时候，玩庞氏骗局，窟窿越来越大的平台死了一片。不少做现金贷的平台，还勉强挺住了。那是因为起码现金贷放贷的是个人，个人借钱的标起码是真的。当然，即使有做现金贷的平台，也会有很大一部分作自融的资金池。所以爆雷潮以后还挺着的平台，或者只是暂时撑住了还没死而已。比如夸客金融，爆了。比如某牛在线，原本扛住了，但由于房地产下行，所投资金出不来，等着爆。

基本上每个P2P平台都会涉嫌自融，毕竟按照标的里说的项目去投资，根本不可能会有预期的收益。自融以后，资金基本都拿去做冒险生意，赌对了，收益回来，账也就平了。但收益还没回来之前，或者赌输了的话，高收益只能靠新进来的资金偿还。那些咬牙活下来的P2P平台，雷潮以后流入资金变少，窟窿加大。不得不通过其他方式给填上，最穷途末路，高收益，并能快速周转回款的，也就714高炮了。尤其是等着续命的P2P，714高炮的7天期周转模式，简直是它们垂死之际，最强人工呼吸。

315晚会曝光714高炮当天，华南地区某“代表性”P2P平台还在催促技术人员继续加大开发714高炮产品。而深圳一家中小型P2P，早就在2018年中，就开始通过一系列的马甲公司，加入到了“手机回租”这种高炮阵列了。

也就是说，你们投在P2P“理财”产品上的资金，可能是拿来放高利贷的。

03

2013年，曾有天津与北京争抢“互联网金融中心”的报道。这种争抢是全方位的，包括企业、人才、配套、技术。

多年以后，天津布满了互联网金融相关的企业。不过很遗憾，整个结构，以捷信这种声称“消费金融”的现金贷为主，外加大大小小的各种现金贷平台，还有天津农商行、渤海信托等现金贷放款机构，以及数量庞大的催收公司组成。

金融最核心的东西是信用，体现出来的也就是风控。国内的互联网金融的核心，并不是风控，而是流量。正如江南愤青所言，围绕流量做生意，让国内的互联网金融更像是电商。

我们的P2P野蛮生长，需要流量，需要撬动城镇居民们的存款。流量最大的成本是运营成本。运营过程里大家推杯换盏、觥筹交错，花着投资人的本金？可不一定，没准他下一轮带着高昂的收益退出，又有了新的人接盘。

除了高收益的口碑相传，流量的翻倍呈现，需要的是规模化。这十年来，国内互联网高度发达。技术的升级带来了效率的提升——一秒钟投资，一分钟放款。加上更大面积的传播，这一轮互联网金融的发展，甚至透支了十多年的需求。

一边是P2P产品的投入端，而另外一端，是包括了714高炮这种现金贷的借款端。这种技术的提升，带来的是技术的过度利用，以个人杠杆的方式，透支榨取着每个人的未来价值。

为什么美国的现金贷不如中国发达？只是互联网发达程度不够？并不是，美国注重隐私，并不会允许有平台使用爬虫获取用户的通讯录和运营商通话数据。

跟团贷网同一天爆雷的，还有口袋理财。这家上海的P2P平台，由江苏经侦跨省调查，停止发标。

有很多东西，都开始落幕。

（完）