中美一起“口头”降息降准，背后的原因意味深长 | 顾子明

昨天，在一季度的最后一个交易日，中美股市出现了一个精准的同步，双方携手各自拉出了一根“大阳线”。

而拉出阳线的背后，中美也有着巨大的相似，分别搞出了“口头”的降息和降准。

先是官媒《证券日报》发布头版文章称“降准仍是货币政策工具首选，最快下月成行”，随即市场广为流传4月1日降准50个基点。

接着美国白宫经济顾问库德洛表示，美联储应该立刻降息50个基点，特朗普随后表示，如果美联储没有错误地加息，美国经济和股市应该会“高很多”。

在“口头”降准和降息的力推之下，中美两国股市都搞出了一波气势如虹。

当然，口头终归是口头，已经确定了今年路线图的美联储不可能因为特朗普的嘴炮降息；中国的央妈也在昨天深夜紧急发布，市场上流传的降准是谣言。

不过呢，我们也不能低估“口头”降息降准对市场的影响。

因为无论降息还是降准，央行的本意都是为了刺激投资和消费，但是口头降息和降准的出现，又会使得大家认为，未来能够更容易借到钱或者借到更便宜的钱，甚至认为风险正在加大，因此导致市场减少投资和消费。

而投资和消费的减少，又会逼着央行通过降息和降准来提振投资和消费，最终，就会出现危机倒逼央行提早打出“双降”手牌。

所以，相比于美联储的“沉默”，咱央妈倒是紧急出来辟谣，这是因为对于“口头”降息降准，中美双方的态度南辕北辙。

美国白宫希望的是市场达成“预期一致”的降息。

因为明年是特朗普的大选年，他需要降息提振股票来换取选票。所以，无论是库洛德还是特朗普不断对市场喊话降息，都会导致市场上形成巨大的降息预期，届时市场的压力就会迫使美联储不得不妥协来降息。

迫使美联储提前降息，就能够将刺激政策的主动权握在白宫手里，虽然极大增加了美国金融风险，但特朗普却能够掌握自己的命运。毕竟，08年麦凯恩就是因次贷危机的拯救不利输给了奥巴马，视麦凯恩为宿敌的特朗普必然会未雨绸缪，避免在大选期间被搞出一个“经济珍珠港”。

而相比于白宫推动“预期一致”降息的私心，考虑长远的中国政府，则希望通过市场无法达成“预期一致”，来维护市场的稳定。

这是因为，一方面，今年要启动新基建的科创板，也要推动央企的重组和混改，主板市场需要有一个稳定的“慢牛”。

另一方面，今年要启动清理隐形的地方债和房地产税的立法推动，因此土地与房地产市场也需要一个稳定的预期。

因此，为了达成稳定的预期，我们就需要避免一致的“单边预期”。

否则，就像2015年的股市，先是预期一致的暴力拉升，再是预期一致的“熔断”重挫，让科创板的前身战兴板彻底报废，央企的重组混改也不得不推迟。同样，2016年在大水漫灌的一致预期之下，全国房地产楼王频出，房价几何倍拉升，也使得城乡土地流转和加速城镇化也成为空谈。

所以，在今年开启的一系列改革压力之下，各种政策都需要“精准滴灌”，不能让市场形成预期来对政府施压，因为就像易纲行长说的，降准还有一定空间，但比前几年小多了。

而今年一系列的任务极为严峻，都是不容有失的，吸取了15-16年的失败教训，因此央妈绝不希望那么快就把手牌都打出去。

甚至在这个基础上，很多政策左右摇摆也就容易理解了。

监管对于“阳线”的态度，是“怕他不来，又怕他乱来”。涨的过火了，就放几个券商的看空报告，用市场行为来打一打，跌的狠了，再放出来几个妖精和专家出来高呼利好，要让市场上看空和看涨的犬牙交错，嗯，就像3000点左右已经横盘一个月了。

同样，房地产也是如此，相比于坚决遏制上涨的房价，其实政府更怕的是房价下跌，因此现在的调控也是一城一策，对于下跌压力大的城市也睁一只眼闭一只眼，甚至允许部分地区出现“暖春”，借此平衡全国的房价。

所以呢，未来随着美国转向降息，中国降准降息也会跟进，但是为了给自己多留几张手牌，防止市场形成预期一致，“口头”降准等情况必然要被打压，监管进入一个“拼微操”的阶段。

而且，为了推动市场上多空对弈，一段时间内，可以预见的是从资本市场到房地产市场，都会给妖精们和炒家们留有足够的施展空间和培育韭菜的机会，对于他们来说，接下来应该还有一段美好的春天。

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