“疫苗之王”强制退市背后的政策逻辑 | 顾子明

昨儿写红黄蓝的文章，刚把红黄蓝和长生生物一起放进了“死亡之组”，不想文章发出后不久，深交所就发布了重大违法违法强制退市的新规，并启动对长生生物退市机制。

长生生物这个轰动全国的“假疫苗”案的主角，很可能将成为成为杀鸡儆猴、警示业界的那只“鸡”。

如果懂中国政治的话，就会明白长生生物的退市有着政策上的必然。记得几年前，政府号召“能上能下”吗？随着大量腐败官员的落马，大量奋斗在祖国基层，经受磨砺的官员纷纷得到了提拔的机会。

再加上一系列文件以及公务员法的修订，也理顺了官员“能上能下”的优胜劣汰机制。

回过头来看资本市场，一周多前，在进博会上，我们公开宣布，将设立注册制的科创板，开启了“能上”的快速通道机制。

那么，可以预见的是，“能下”的退市机制，必然也会随之出现，只有这样才能够形成“能上能下”这么一个自循环的市场化机制。

经券商朋友帮忙统计，自进博会上宣布科创板和注册制之后，涨幅靠前的几乎一色都是亏损或者市盈率虚高的垃圾股。而以*ST长生连续七个涨停板为代表，大量的游资和散户纷纷涌入垃圾股，一起哄抬股价。

要知道，国家开启科创板和注册制，并推动金融机构对民营企业政策性的放水，是希望引导社会资金向创新驱动和先进制造业，可结果呢？拿到钱的资本反而纷纷开始炒作垃圾题材割韭菜。

这么搞，让监管层也很为难啊......

因此，可以预见的是，连拉七个涨停板的*ST长生就会成为杀鸡儆猴的那只鸡，不仅锁死了长生生物再次上市的可能性，相比于其他退市的股东可以向上市公司索赔，所有在长生爆发后继续炒作的资本，很可能会遭遇到政策性的“血本无归”。

说起来，“血本无归”对于市场是一件好事儿，因为只有将这些吸纳资本和流量的劣质标的与炒作行为都遏制下来，整个市场才会健康的发展，资本才会选择向积极向上的领域汇聚，我们才能够借助资本的力量繁荣富强。

而从政策的角度回过头来看，今年以来，无论是打击P2P的金融，还是限制片酬的影视，亦或者清除造谣的媒体，以及控制版权号的游戏等等，对比此次的对*ST长生等违法股票的退市，我们会明白，虽然领域不尽相同，但各个监管层的思路都是一脉相承的。

那就是通过行政和监管净化市场，鼓励市场经济之下的“良币驱逐劣币”，通过“看不见的手”，形成优胜劣汰的市场生态，打造中国特色的社会主义市场经济。