基金要变天了...... | 顾子明

2021-01-31

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今天晚间,央视财经发布了一则热评,《基金投资正本清源对资本市场有利》。

评论中认为,“当前资本市场上投资基金的狂热现象值得警惕和深思。”“要从专业的角度对投资者预警市场风险。有的优秀基金管理人对产品加以限购,拒绝热钱,控制基金规模保护现有投资人的收益。”

不要因为吴清源的名字,就把“正本清源”这个词儿想象的很美好。

该词出自《汉书·刑法志》,意思是从根本上整顿,从源头上清理,在我国官方语言当中,该词往往都是跟“拨乱反正”、“刮骨疗毒”一起使用。

所以,这个语气其实远比很多人认为的要重。

这则新闻也预示了,监管的一股力量,接下来会对基金层面展开比较大的动作,考虑最近几个月中国资本市场几乎是基金抱团驱动,相信这个影响也不会太小。

因此,市场上虽然普遍认为流动性很快会恢复,但是政事堂看来,如果整改没有效果的话,恐怕监管方面未必会转头放水,多半只能周五那样,在恐慌的时候给大家吃点安慰剂。

对此,我们再深一步探讨整改的原因。

从根本的角度来说。

首先,监管的不满,并不单纯是基金的抱团,此次的不满,大概率是基金们没有抱他们应该抱的团。

其次,银行的不满,来源于稳定收益的私行客户纷纷存款搬家购买基金,引发银行间的流动性紧缺。

既抽了儿子们的血,却没有满足监管方面希望的市场定价功能,无法实现共赢,德不配位的基金抱团必然是走不长远的。

而诱发监管本周突然变脸的一个关键点,很可能就是前几天政事堂花费了大量篇幅描绘的美国散户革命。

在一群美国大V的带领下,无数的红脖子们在资本市场上恶意炒作垃圾股,挑战美国的金融秩序。

因此,美国的问题爆了,我们的监管也会发现我们的问题。

过于,对于银行的大客户来说,银行客户经理的推荐是决定性的,就像当年的CDR战略配售基金,几个银行分一下任务,千亿规模的融资就完成了,由于流量来源于银行,大部分的公募基金经理都是变相给银行打工。

而半年来大规模出现赚钱效应,使得原本应该是内卷打工人的基金经理大放风采,导致流量的机制改变了,大量的明星基金经理们在一众后援团的支持下,也展露出反客为主的架势。

这很容易让大家想起来刚被打趴下的蚂蚁。

对于银行来说,当年钱荒之时,利率暴涨,余额宝赚钱效应大放异彩,很快就搞了一场蚂蚁搬家式的金融革命,把银行的小微业务基本打残,从此再也起不来。

如今反了过来,基金收益暴涨,明星经理的赚钱效应大放异彩,也很容易搞出一场大规模资金搬迁的金融革命,把银行赖以生存的大额存款业务给打崩。

也许,这才是本质。

从这个角度来看,明星基金跟蚂蚁一样,接下来有可能也要进入到监管的范围之内,避免其利用规模优势形成垄断,把中国的金融市场也搞出美国的红脖子之乱,防止最终搞得一地鸡毛,引发经济震荡,遭遇日本90年代那样资本市场的血洗。

所以,就像央视财经今天说的,“有的优秀基金管理人对产品加以限购,拒绝热钱,控制基金规模,保护现有投资人的收益。

这就是正本清源......

43 人喜欢

精选留言
  • 压倒散户的最后一根稻草…基金都内卷了…
  • 基金这点钱与银行存款规模比起来应该没多少吧?
    当年银行也没把余额宝当回事儿,可一个不留神.......大意了,没有闪.......然后就没有然后了......
  • 监管跟不上发展速度,只好挥舞权力的大棒
  • “有的优秀基金管理人对产品加以限购,拒绝热钱,控制基金规模,保护现有投资人的收益。”为啥感觉这不像是一句完整的话呢,不是病句吗
    是病句,但很显然,这句话,央视的人没资格去改
  • 利好亲儿子—银行
    银行其实很惨的,前有狼后有虎.......尤其是那些小城商行,再不下狠手改革,爹妈都救不了.......
  • 韭散懵逼了…不是你们让把钱交给机构吗…
  • 中国的资本市场,总是先左脚踩右脚,再右脚踩左脚······水平有限
    矫枉过正,然后再矫枉过正........还真不如水多加面,面多加水......
  • 高层始终保持清醒,是国之幸事
  • 短期利空,长期依然坚定看好基金
    嗯,就看这个短期有多短
  • maybe not。大部分高净值客户其实都是聪明的钱,担心多余了。
    我总觉得,监管最怕的就是那些聪明的钱到处串.....
  • 那坤坤这种应该是被表扬的呀主动控制
    我觉得,做的那么大,这点政治觉悟还是需要有的......
  • 张坤的易方达已经破千亿了,会不会成出头鸟?
    这个不知道,监管大概率也是这周才反应过来,现草拟东西估计也很匆忙
  • 是不是说明好基金像一线城市的房子,要限购了?
    有点那个意思
  • 优秀的基金经理会越来越吃香,比如战投的五位
    是的,这是不可阻挡的历史大趋势,监管也挡不住......
  • 原来叫人家小甜甜,现在叫人家牛夫人。
  • 结局应该一样,现在人已经养成了把钱留在零钱通和余额宝的习惯,只是没有之前那么疯狂了
    如果不是一系列的监管,譬如一天只能转一万,现在余额宝怕是已经把大部分银行全搞黄了
  • 请问可不可以把这个理解成对银行业的保护 银行业已经失去了小额贷款 现在银行的大额存款竞争力已经低于部分基金沦落到需要政策保护的程度 因此银行业的现状和发展其实已经不是很乐观了 可不可以这么分析
    银行业到了必须自己革自己命的时候,少数几个优质的可以脱颖而出。
  • 为什么有时候留言会不见了?是明公手动删除还是系统自动?
    我不会删留言,即使是抨击我的,被删要么系统,要么读者自己
  • 当年蚂蚁微信搬走了小钱,现在基金这么搞下去,就搬走了大钱,但是基金现在已经声势起来了,不把他赚钱的效应打下来,估计老板们是不会把钱搬家到银行的,所以接下来一定会要基金亏些,老板们被教育了,才会收手。
    肯定是要变成有赚有亏,不可能大家一色都赚钱
  • 担心有的基金经理德不配位,募集了大量的资金 学红脖子搞一把
    目前还不敢,但是再放任,其实是有可能的
  • 央视财经这个级别低了点不?
    嗯,低了点,所以说,是监管的一部分力量
  • 为啥明公说的新闻,我都不知道呢
    因为人民日报和新华社都没法.....
  • 限购的基金才是好基金
  • 重点提到了基金规模限购。限购会导致市场基金紧缺,导致散户惜售,而同样会导致增量资金枯竭问题。那么问题来了,散户现在是走是留呢
    跟房子类似......一二线和四五线,完全是相反的操作
  • 这次基金热部分原因也是支付宝买基金太容易,当然同样是买基金,银行的软件比起支付宝便捷性差太多了。
  • 五大国军才是正规军
  • 现有的基金抱团行为确实是不正常的,有潜在风险的行为,金融玩的还是群众心理学啊。
  • 抱团没良心,不抱团又没脑子,基金经理表示我也很难
  • 明星基金,利用新购入的资金,继续推高自己持有的老基金的股票,而新基金却是从银行搬的救兵如此一来,肥了自己的田,不断循环,形成泡沫和利益,这🤭 监管不能忍啊,可是让基金经理同时要配置行业中小市值企业,对于基金经理人性的考验,真是反人性啊,优质中小公司会因此得到政策水吗,拭目以待了,
    我是觉得,很难,有点逼着文工团下乡表演的感觉
  • 早就有这种感觉 现在已经是优秀基金经理主导市场的时候了 优秀基金经理买啥 散户就买啥 ……有的老基金经理确实是靠自身实力,但感觉现在新的好多都是抱团出来的……
  • 这本来就是悖论,之前银行融资是主流,未来股市融资成了主流那么自然银行会成问题。这不正是我们要走的大方向吗?习惯了通过银行调控…忽然担心自己的控制力了
    既然又要还要之间的矛盾冲突......
  • 归根结底是因为疫情导致市面上的钱太多,水位下降这些乱象就会不复存在,回归到正常的秩序中来。
    一拨人着急收水,一拨人还想多抻一水儿,接下来就看他们的表演了~~~
  • 这个和之前政府希望储蓄搬家的口风,貌似分歧,其实还是在保护普通投资者啊。
  • 曾经评论团zy就是正本清源… 这个词有点过火啊
    嗯,这个词的力度,金融口很难理解的......
  • 越来越多的基金,相当于越来越多的“大散户”,越来越多的白手套。 风险被放大了。
  • 我80岁的爷爷都知道现在追星追的是明星基金经理了。。。
  • 我在你的文章评论过,共和国的焊卫者这次手段多
    但是抵挡历史的洪流,真的很难
  • 资本要讲政治,要服务于大局,不能搞钱生钱的游戏,老美监管都发声如果钱不能投向高科技老美都国将不国
  • 张坤应该是被点了后才老老实实逐步限额的,不是简单的“表扬”哦
  • 这不叫权利下放,应该叫权利的扩张。只不过是东风压倒西风,还是西风压倒东风的问题。
  • 放水没放准,不是我的错,是你们不听话,我先放出话来,要是你们还不听话,那就。。。
  • 资产权益化是迟早的事,目前还不适宜步子迈得太大,稳步推进…
    嗯,类似于我之前评价蚂蚁的,需要停下来,等一等老板们.....
  • 散户的非理性疯狂:半导体基金收益好就追捧明星经理叫“蔡总,净值下跌则把基金经理骂上热搜叫“菜狗。
  • 其实是好事,现在的明星经理很矛盾,知道市场已经不好做了手上却握着大把热钱,满载着人们赚钱的希望,只能无脑为老基金接盘。确实是需要监管出手了,加油(ง •̀_•́)ง正本清源也好,刮骨疗伤也罢。
  • 东西南北中,商农工学兵……十大公募基金公司,也要听指挥。这话我在2020年底公募挣排名的时候就跟弟兄们说过。 而且,根据人性,部分人初次尝到权力的甜头(市场定价权)且没试过其带来的负面效应,有些基金管理人是会碰壁的。这些人,就像在食堂抽别人耳光的某市父母官一样。
  • 和控房价异曲同工,越优秀越追捧
  • 留言让你抱尖刀团,你却去独立团了
  • 抱团还是要抱的转向,关键是抱的方向,所以未来风格转换是大概率事件。
  • 还好在原油宝事件以及其他里保护了散户的利益,这些信任到现在都可以当作缓冲垫来用...
  • 说到城商行这个问题我就进了这样类似的企业。 目前的很多操作模式依然沿用7年前的方式,大数据、用户画像永远只存在boss的脑海里没有一套系统可以自动过滤。 确实需要进步和改革。唯一的优势是更灵活。
  • 以后的趋势还是基金啊,注册制以后散户越来越难玩了
  • 得益于信息时代,信息不对称在拉平,靠信息差两头吃的中间商越来越难了。本质上来说商业银行的主营业务基本都可以被优化掉,现在数字货币热门的去中心化金融(DEFI)就在琢磨这个事情,虽然现在大都还是骗钱的幌子,但苗头已经有了。
  • 中间商不地道,你就让他地道。去散户化,还得靠他们,不过头环没打造好之前,先缓一缓。

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作者: RESSRC

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