新一轮牛市的怎么走? | 顾子明

2021-01-12

今天,聊一聊大家都关心的资本市场,内容会比硬核,也会把近期的系列文章串起来。

随着沪指突破3600点大关,伴随着股指不断的突飞猛进,但是很多人的股票账户却还是亏的,导致很多媒体都将其归结为基金抱团。

只不过跟去年年初的负油价类似,市场的主流解读都是大家抄来抄去,根本没有碰到那个关键点。

而关键点,还是要回归到政治上面,而这也是为什么政事堂近期会花那么大的篇幅去分析特朗普和拜登的原因。

最近,民主党在国会山掀起了一场“军事政变”,搞了一次“杀人诛心”,使得美国原本有可能出现的平稳交接,已经成为了奢望。

这意味着未来一段时间,世界还会再出现一些确定性的“变量”。

譬如民主党力量和特朗普支持者之间的冲突和对抗会升级,少部分特朗普力量会遭受到毁灭性的打击。

这些对未来发展的推演,也会推导出一些政策的必然发生。

譬如随着冲突的升级与阵营的对立,拜登想要让自己的百日新政开创一个新局面,就不得不进行更大规模的“撒银子”赎买。

只有银子给够了,兄弟们才好跟着他们,给拜登卖命,给民主党“黄袍加身”的兵变行为背书,团结更多的共和党建制派。

所以,拜登上台之后的经济刺激“一揽子大礼包”,只会大的令我们咋舌。

这也意味着,在未来的一段时间内,虽然全球会继续被二次疫情肆虐,但是全球市场并会缺钱,做空的风险是极大的。

最近的这一波,有国际大环境的因素,有国内小环境的原因,也是政事堂在2020年预测资本市场三波行情中最后的一波年底行情。

第三波在无数篇文章的留言区都提过,相信老读者们的印象都会很深刻,那就是前两波的行情是傻瓜式的普涨,傻子随便买都能挣钱,但第三波行情的标的和时间都不明确,很多人搞不好还得亏钱。

而影响这些的关键则是美国总统以及大选的走向。

原因很简单,政治会对经济产生巨大的影响。

譬如特朗普如果赢了,那就是会继续执行“救民先救官”的经济政策我们现在应该还在抱团热炒蚂蚁概念股,而拜登如果赢了,那么就会转而执行“救民再救官”的经济政策也就是我们现在的状态。

这两个完全相悖的经济政策,也会意味着经济政策逻辑的变化。

选择“救民先救官”,就是先救企业,把钱交给大小薛老板的手里,让他们带动生产和就业,让民众有就业和工资,就能吃到一口粥。

导致的结果,自然就是薛老板们手里有的廉价的救疫钱,除了投入到生产之中,也涌入到了各类资产投资方面。

一线城市不断翻番的房价,基金抱团之下推动股指的突破天际,都是“救民先救官”的直接表现。

毕竟一线房产动辄都是千万打底,一手茅台也是二十万起步,等着吃免费粥的普通民众根本就买不起,也没有余钱能够投到有数年锁定期的基金里面。

所以,最近一段时间指数涨个股跌,被舆论广为诟病是因为基金抱团,然后再进行推演,属于根本没有看到事情的本质。

真正的原因,是能买基金的人的财富出现了急速的扩张,不会买基金的人的财富出现了下滑

用通俗的话说,就是喝咖啡的人有钱了,吃大蒜的人没钱了,供求关系的变化,导致了咖啡的涨价和大蒜的下跌。

图片

结果,就是越有钱的人越抱团,推动各类核心资产的不断升值(投蚂蚁的钱转投其他的核心资产),越没钱的人就只能看着自己手里的房子阴跌,股票跟高昂的指数走出一个完美的逆行。

接下来展望未来,如今拜登不仅赢了,还跟特朗普进行了决裂式的交接。

这意味着特朗普时代的“救民先救官”政策也会被180度的推倒,美国将迎来“救民再救官”的模式,让底层民众开始有钱,能够消费。

因此,从拜登的角度来看,美国接下来的底层局势,是“咖啡”的价格增速将大幅减缓,“大蒜”的价格走势将会开启反弹,而上层的局势,则是拜登要为自己撒“大蒜”的行为寻找到买单人。

而美国这两点又势必会传到回中国,产生一系列的影响。

首先,看一下我们的内循环环境。

一方面,中国监管部门已经明令逐步退出救疫特殊政策,也就是逐步去断大小薛老板们的资金来源,这种央妈釜底抽薪的行为,对核心资产的价格稳定有着非常致命的影响。

另一方面,中国也在开启“救民再救官”,推动地方政府甩卖优质资产来补贴各地方的实体经济,以茅台转让4%的股权为代表,未来很多核心的优质资产也会出现大量“庄家出货”行为。

简而言之,养肥了的大小薛老板,最后还是要被中央和地方政府分别薅一波羊毛的,最后救疫救民生的钱,还是得由他们来出。

所以,这一波可以玩得很HIGH,但是不会出现牛市,会遭遇各种监管的调控,因为继续飙下去只会推动贫富差距以肉眼可见的急速扩大。

但是,随着拜登与特朗普的决裂式接班,美国的经济复苏政策也将迅速出现180度的大转弯,必然也会出现两个情况,对中国出现传导。

一个是美国财政部的经济刺激引发的“大蒜”消费的激增,带动中国的生产和投资,将直接对冲中国央行的救疫政策退出,为市场补充充裕的流动性。

当然,这也意味着央行政策回归的速度会进一步加速。

届时,短期(一年)会出现一个局面,那就是传统“咖啡”和“大蒜”的撕裂会逐步减弱,未来会逐步形成“二鬼子”和“土八路”的新撕裂,对欧美出口与接受欧美投资的行业和地区中,所受益的群体,将会继续主导地产和资本市场。

(代表就是政事堂年底表达的略空国产新能源三小强,但是看好新能源产业链以及未来的合资)

另一个则是拜登的大撒银子和封官许愿必然要有人来买单。

就像中国对互联网巨头开启的反垄断调查,推特和脸书率先跳反,向拜登缴纳投名状,目的就是为了避免成为马后炮,避免成为买单的人。

而默克尔的指责,既是对拜登的漫天喊价,避免像10年欧债危机那样替美国买单,也是为了接下来对美国的互联网巨头们薅羊毛做好提前的舆论准备。

对于拜登政府来说,自家的巨头不太好薅,自家的盟友也有反制措施,最佳的选择就是2008年帮美国走出次贷危机的中国再次买单。

所以,中国政府接下来为了救疫救民生出让的很多优质资产,必然会有美国资本匆匆忙忙的过来接盘,希望能够通过享受中国红利,填补美国救疫的亏空。

届时,长期(四年)会出现一个局面,在很多优质资产领域,中国的国资在退出,美国的“国资”在进入,中国的资本市场会逐步出现中美“犬牙相入”的局面。

由于中美两国对核心资产的认知不同,以四年为计,会出现“大麻”和“茅台”的撕裂,外资能够理解的领域,资产价格会飙上天,资本也会在涨价的过程中去库存,而只有中国人能够理解的领域,资产价格就有可能会回落。

本质跟产品的好坏的关系并不大,跟最近两周指数涨股票跌是一个道理,背后都是对货币的供求关系。

当然,外资不会无脑来炒作中国的资本市场并接盘。

随着拜登上台,稍微控制住国内局面之后,必然会对中国实施一轮全方面的压制,以求拿到更好的条件。

而这个时间点,大概就是2020年第三波行情的终点,也是未来中国新一轮牛市的起点。

167 人喜欢 

精选留言
  • 基金规模宏大,而且越来越大,已经严重影响A股。后续基金难道后继续高歌猛进?
    会调控,会引导,但是去散户化本就是历史的进程,高歌猛进是必然
  • 看得出那段时间你对特朗普很有胜算
    他刚得了新冠的那几天,我几乎以为他稳了.....
  • 明天茅台酒会不会应声大跌
    贵州国资半年之后才能卖5%的股份,大跌怎么涨价去库存?
  • 明公,所以白酒老美看不懂,老美只看得懂科技?
    要是能把白酒解释成大麻,那么他们就能懂了.....
  • 总结一句就是红牛结束后,蓝牛回来了。2021,牛年!
  • 托明总的福,准备吃第三轮红利
    都什么时候了?我自己都没跑过基金......
  • 7月份大涨后,明公预测还有第三波,然后8、9、10月积极加仓基金,目前收益还是可以的
    蚂蚁虽然完了,但是蚂蚁基金的收益,我一顿的操作愣是没追上....
  • 我本来以为是收费文章,都准备好心理价位了,没收费让我觉得有点失落,说明不是明公心里的大作
    内容实际上是最近十几篇文章的一个大串联......
  • 文章读起来越来越费劲了
    我明明是把阅读门槛一年降一个大台阶......降到原本300字能写完的,花了三千字
  • 先藏富于官,等“民不聊生”的时候,再搜刮薛大老板们的脂膏还富于民。高,实在是高!
  • 这个么,看看98年底的停止福利分房开启住房商品化政策,再看看19年新证券法,全面推行发行注册制改革,我们现在搞的是科技,只有强大的资本市场才能够提供源源不断的子弹,而不是银行对应的房地产。资本市场大扩容是大势所趋。这两年翻了一倍才80万亿出头,楼市早就450万亿了。
  • 买基金怎么会加大贫富差距?20万一手的茅台买不起,但100块就可以买消费基金啦
    基金的主要群体还是富裕中产......毕竟是有封闭期
  • 把外资引进到国内的核心资产,不算国有资产流失吗?而且为什么我们不能像欧盟一样出反对措施来拒绝被撸呢
    中美如果想重新挂钩,必然会出现核心资产的相互持有,最近纽交所的电信三巨头不断反复,就是对此路线的争夺
  • 某国比较乱套,成天勾心斗角。 今天懂王下台,明天推特被炒。 闹完驴象危机,又要弹劾领导。 纵观世界风云,风景这边更好。
  • 明公,之前从没买过基金,看您的文章买的蚂蚁的战配基金,真香。中欧的已经22个点了。
    有封闭期的,一旦回调的时候别抨击我就好~~
  • 指数涨收益跌,指数跌收益涨,我在跟抱团基金对着干?
    基金增量大,对着干没啥好处的.....
  • 为什么行情的终点又是牛市的起点
    中间留给打压和交易
  • 拜登赢了是救官先救民吧?
    救民再救官和救官先救民一个意思啊
  • 第二波结束后,我感觉有点像温水煮青蛙式的去散户化。去年十二月到现在,我感觉有点加速去散户化。专业的人开始做专业的事了…
  • 2021还是买房好时机吗?
    我18年就说了,19-20是最好的时机,20年年中应该是最好的机会。
  • 这篇应该收费。
    嗯,后悔了,因为发现写的太通俗了也不好,什么人都能说两句,不方便回留言了
  • 今年最搞怪的就是在大盘2800点买的股票竟然在大盘3600点时爆跌
  • 近日,持牌支付机构国付宝信息科技有限公司(简称“国付宝”)发生工商变更,PayPal全资控股的美银宝信息技术(上海)有限公司成新晋股东持股30%,中国国际电子商务有限公司旗下国富通信息技术发展有限公司“清仓”退出。
  • 我的理解是到目前为止,兔子还是在执行“救民先救官”的策略,毕竟有钱了才能实现他们想干的事情。未来拜登上台以后,咱们也要同步开始需求侧管理,让下面得到实惠。但想请教欧美认定的“核心资产”跟咱们认定的有什么差异呢?
    举个例子,中国第一家在美国IPO的企业是车企,因为老美走过这个路,同理,所有在老美的土地上成功过的.....这是比较好判断的一个基点
  • 新年第一周,大盘6连阳的情况下,满仓用六位数挣了三位数,心满意足激动得微醺两口,利好茅台!
    六位数都买茅台,估计这几天怎么也能赚一瓶了....
  • 上头的意思很明确,推动直接融资,不用还的债务,说白就是推动长期资金入市,让优质企业(优质企业大都上市,上市公司未必优质)能够获得足够的资本,企业有钱了什么事都好办了,例如茅台也可以卖卖股票了
  • (代表就是政事堂年底表达的略空国产新能源三小强,但是看好新能源产业链以及未来的合资)这个观点越来越明朗了,制造产业链在,三小强死了会出现更多的小强能和特斯拉死磕!
    死了倒是不至于,但是竞争会异常的激烈了,类似于深圳合肥要开始跟北京上海直接竞争了
  • 弱问一句,难道就这么便宜了美帝,当冤大头?没有交易么?按说发展到这一步,应该也有一些底气了吧?
    民主党上台,必然是犬牙相入,顺应历史的进程谋求利益是最佳的选择
  • 散户无论从资金上,认知上,信息上都处于严重不对等的位置,大量散户能赚到钱的市场也绝不可能是健康的市场。去散户化是资本市场规范的必由之路。早点认知到这点才能早点踏上正确的理财之路。
  • 这几波过后明公应该非常不差钱了,所以发福利
    嗯,今年凭借着资本市场滚雪球了......
  • 机构抱团和去散户化从2016年供给侧改革开始后就是这样了,而且财富向少数人手中集中这是趋势,国家政策努力做的是整体脱贫,但不代表整体致富。这也是历史发展的必然趋势。与趋势为敌无路,与时俱进才能拥抱时代给与的机会。至于天天讨论行情的那些都不是真正投资者,真的投资者都是长线闷声发大财
  • 跟明公想的一样,市场所为的“基金抱团”而产生的核心资产一直上涨得是今年的公募“远超”去年发行量才能维持上涨,但实际上并非如此。 那哪里来的钱,我之前就跟朋友说:这是是该去蚂蚁金服的钱。
  • 民主党:打扫干净屋子再访客。 我兔:打扫干净屋子再请客。 川普:我竟是小丑。
    民主党:我也不想和兔子做交易,但是你一定听过那句话。 我兔:是的,先生我知道。资本家会出售绞死自己的绳索。 川普:我才是真正的爱国者!
    美资:听说你那边有人执着核心资产流失。 我兔:今天你可以印绿的,明天我可以印红的。不就是钞票嘛。哪天你归天了,我手里的绿票都烧给你。
  • 明公,我有一点不理解,为什么各国的经济政策都要和美国路线相同?美国先救官的时候我们先救民会怎么样?
    会很惨,拉美化......
  • 明公,可以说门槛越高的投资标的越稳吧
    稳定度肯定是的,毕竟这一波暴富的新钱不缺钱
  • 当时明公墙裂建议购买蚂蚁基金,现在的收益是真香!
  • 所以,第三波行情的结束,意味着我们即将进入以空间换时间的相持阶段,而第三波行情制造的结构性上涨,算是一次...后撤前的阻击战?
    嗯,会有一波相持,买卖应该没那么快谈妥,我更倾向于原本释放出来的资金必然会寻求的一次利润兑现.....
  • 政事堂教过自己看不准就锚定关键的人物,也可以引申为关键的资金。
  • 我一哥们,近期重点锚定的就是沪深港通净流入资金……
  • 所以要用老美的眼光看待国内的资本市场。疫情期间,老美抱团科技股……
    长线来看,应该是一个重点的方向
  • 意思是那些超发的美刀,已经快到太平洋东岸了,所以现在是前兆!但有个问题,这美刀会落在哪些头上?美刀看得懂的,意思是美刀能确定赚钱的产业,例如,兔子一直力推的新能源汽车相应产业链条,还有就是国产替代行业(软件、半导体、5G相应的产业链……)……毕竟,这些都是兔子想做的事情……
  • 最近涨的都是中央军和地方军,杂牌军跌成狗
  • 拜登刚当选不久,苹果就宣布自己一直在造新能源车并且24年上市,站队等着分钱的觉悟太高了👍🏻 核心资产随着沪港通深港通打开外资渠道价格已经涨了好几年了,今年这一波也是外资在买吧 外资在拥抱核心资产同时,茅台在放开渠道让大家抢酒...
  • 翻来覆去反复看,只见屏幕上依稀写着“高门槛”“核心资产”,思来想去只得出一个结论:“酱香科技”永远滴神
    2021年酱香科技问题不大,但是一年之后真不好说的
  • 看着自己兜里股票钱越来越少,看着媳妇兜里基金收益越来越高,忙得要死不赚钱,清闲自在的在数钱!这就是去散户的核心吧!专业的事交给专业的人。
  • 而只有中国大妈能够理解的领域,资产价格就有可能会回落!
  • 明公的意思是短期以鹰兔谈妥为期限,长期未来民主党四年执政时间为期限?不知道我这样理解对吗?
    短期以谈判(开始和结束)为期限
  • 2020全球债务增加17万亿美元,我信你个鬼这么恐怖的债务核弹,新政能否托的住?睡王做的再好也是在别人的画布上作画。感觉还是上任伊始就定向爆破掉,睡王出来当救世主更符合他们的利益吧
    但是以这个债务增速看,新政恐怕是托不住了啊,到了拖着美联储一起死的可能性出现时,肯定是保美联储,其他的爱谁谁呗
    咱俩前面的路径是相似的,都认为债务增速是难以控制的, 必然要解决,但是在特朗普跟民主党撕到这个份上,一旦养老金没了,红脖子是真的会闹革命的,民主党的底层也必然闹起来,到时候恐怕就是内战了.....所以我倾向的是美国精英阶层会想办法让别人爆顺路去收割,绝不是自爆
  • 明公,我这样理解对么:政府会通过涨价去库存的方式套现,然后用户各种发展和保民生;但是基金和外国资本会入场接盘。但是大家都不是傻子,中间会各种博弈,会各种震荡。但是不允许大牛,因为会拉大贫富分化,不允许大跌,不然怎么涨价去库存。所以就。。很难操作了感觉,总体上是震荡上涨的?
  • 这里有个地方不太明白 放出去的水,总会收回来。所以2021年,加息应该是必然的动作。刺破泡沫了,影响会不会很严重?引起经济危机乃至大衰退?
    解决泡沫有俩方式,要么刺破,要么通过发展消化
  • “大概就是2020年第三波行情的终点,也是未来中国新一轮牛市的起点。”这个最后一句话,不理解。2020这三波行情的结束,中间不应该有一个休整,然后是新一轮牛市起点?还是说意思是中间休整会时间较短?
    修整的时间多长,我不知道。。。。看来着急写,语序处理的有问题
  • 所以,拜登赢才是底层民众的胜利,想想国内底层民众对特朗普的狂热以及一边倒的希望特总连任,就觉得讽刺啊
  • 建国同志是不是应该在下台前再把攒的家底甚至透支未来给自己的支持者发一波大福利,让拜登无钱可发。
    来不及了,早该发的......
  • 特朗普一旦绝处逢生,就不一样了。这文章的时效性,应该从美国时间1月20日起算
    嗯,特朗普如果真能够翻盘,的确文章就需要推倒重来,但是这个概率太低了,不予考虑
  • 咱们的屋子这次不知道打扫干净了没有 也是蹭着这一波抬轿,让白大个子们一起抬 你中有我,我中有你 想来当初的丝路规划 确实是贸易额看来是稳当了
  • 外资券商的进入,也会导致国内券商的去散户化吧。最后会不会只留下比较大的几家券商。
    会去散户,但是不会只剩几家,之前试图进行的金融机构整合会因为外资而加速
  • 也就是新能源三小强由于干不过特斯拉等一票欧美车企,但国内的新能源车产业链公司会有产生像德国博世大陆这种企业吧
  • 明公我就是之前留言欧洲车企换央行逻辑产业链逻辑的铁粉,看来产业链接下来可以长期持有,抱团的产业链和光伏这两个欧美投资的领域可以接着看好,换而言之,咖啡(白酒)跌反而更利好只是要注意拜登施压时间点控制仓位(估计两会前后),还有咋感觉韭皇的概念要火啊,最后才发现,上汽各方面都沾边,不知道明公的宏观对应的微观对不对
    韭皇的电力是不错,但是我觉得挺遥远,上汽的未来可能是全家桶而不是自身
  • 民主党:救民再救官。通过印钞直接给老百姓发钱。购买进口商品,他国外汇购买美国国债,最终的货币还是流向了美国金融资本手中。美国的金融资本不会再国内空转,需要通过收割他国资产,来填充泡沫。
  • 数字货币还会有再冲一波新高的机会么
    赌博的事情我不清楚,但是我敢肯定,拜登上台后一定会收拾的,就看什么时候
  • 我怎么觉得配图的那哥俩都不差钱呢~咖啡和大蒜…
    这是当年的梗,上海的周立波调侃北方的吃大蒜.....
    这我晓得。阿拉上海银,上海银,上海银啊,侬晓得哇?…他瞧得起哪个?
  • 20号以后,另外一只靴子该落地了
  • 舍不得孩子套不住狼,既然要引狼入室,那就做好与狼共舞的准备。

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作者: RESSRC

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