巴菲特的投机之道 | 顾子明

昨夜,股神巴菲特成为了全球资本市场的焦点,其麾下伯克希尔公司的三季报出炉了。

令市场吃惊的不是股神的利润超预期,而在特朗普式助跑下,今年的美股一路高歌猛进,而股神却在逆行“逃跑”,伯克希尔的巨额现金储备已升至1280亿美元的历史最高位。

1280亿美金是什么概念呢?

约等于股神在美股持仓前五大的股票总和。

而这五家公司的持仓,占了股神全部持仓的三分之二。

由于近年来股神消极的投资策略,其持仓水平与08年股灾之前几乎相当,因此其公司市值远远跑输于今年大涨22.34%的标普500。

尤其是今年三季度特朗普三次降息,将美股直接拉出了历史新高,而股神依然不为所动,也导致了当了伯克希尔几十年的老股东罗尔夫,怒而出清了价值千万美元的该公司股票。

在大牛市之下,巴菲特依然选择以08年式的低仓位运行,甚至趁着行情出售资产换取现金,令不少投资者担心,是不是这位股神看到了什么令他担心的事情。

无独有偶,就在巴菲特财报公布的前一天,一直坚持自持物业的潘石屹,被媒体曝出计划在两年之内,将麾下的“八大金刚”分批打包出售。

作为中国房地产圈的超级IP,当年以几斤橘子套取信息,逃掉海南房地产泡沫崩盘的潘石屹在中国房地产圈有着巨大的影响力,此次,他的清仓式逃离,也让人怀疑潘石屹是不是又提前看到了什么重要的消息。

不过,政事堂的读者们应该知道,新闻不能光看表面。

就跟巴菲特总是讲价值投资那样,潘石屹那段发家史中的橘子换南海住房数据,也都是在给自己打造公众面前的“人设”。

当年海南房地产泡沫是被1993年新一届政府上台,一位来自上海的铁腕副总理主动捅破的,跟潘石屹口中的海南房产供求关系并没有直接的关系。

如果不是政策的突然转变,海南的房子最起码还能再炒几年,真若如此,靠着数据分析而提前撤离的潘石屹只会成为全行业耻笑的对象。

而真正让万通六兄弟下决心在房价高涨之际撤离的,实际上是冯仑,从国家体改委出来的他提前拿到了房地产要被遏制的消息。

只不过,巴菲特的价值投资人设,是装给别人看的,自己心里清楚的很,而潘石屹“数据分析”的面具戴久了,就摘不下来了。

2013年,潘石屹看到中国房地产数据又一次供过于求时,选择逃离,结果没想到棚改和虚库存政策的推行,让这位曾经中国房地产的风云人物,如今已经彻底沦为三流开发商。

所以,潘石屹的动作没啥值得分析的,有那功夫不如盯着许家印,而真正值得我们跟踪的,还是全球股神巴菲特。

那么,巴菲特的判断逻辑是什么呢?

我们可以拿股神在中国仅有的两次投资来判断,一个是2003年投资的中石油,一个是2008年入股的比亚迪。

相信看了最近《降维打击系列》文章的读者们,其实很容易理解巴菲特这个国际资本大佬的投资思路。

2003年1月,小布什率领的共和党同时拿下参众两院,几个月后巴菲特就大规模投资跟美国石油公司一起开拓海外市场的中石油。

2007年1月,民主党从小布什手里抢回了参众两院,几个月内巴菲特就清仓了传统能源的中石油,拿着这笔钱转投了新能源的比亚迪。

看着共和党与民主党的能源战略分歧,再看看巴菲特精准到月的布局,就会知道,早已捅破那一层窗户纸的股神,根本不是在玩书本上所谓的价值投资,而是在进行政治投机。

所以进一步,我们再来看巴菲特在美股的投资之道:

2017年1月,特朗普上台后,巴菲特一个月后就大举买入特朗普最重视,并使用两台手机的苹果,几次增持使得苹果占了巴菲特持仓总量的四分之一,打破了巴菲特不重仓科技公司的先例。

2018年1月,石油大佬前美孚CEO、美国国务卿蒂勒森与特朗普矛盾迅速激化,并在两个月后被开掉。巴菲特在不到一年内就清仓式甩卖了作为第一大股东的石油公司菲利普66。

所以呢,如果相信巴菲特投资是所谓的价值投资,不管他江湖地位有多高,归根结底也是韭菜一族,顶多是高级一点的韭菜。

记得政事堂之前两篇文章介绍自己“武学”的文章,其中讲招数的下篇《政事堂:如何提升分析能力(下)》,讲的是提高预判成功率,最好的方式是锚定预判成功率最高的那个人。

而明白了股神巴菲特对于美国政治生态研究之深,所接受信息之广,就可以利用他的预判来对接下来的国际局势进行预判。

以股神的关系网,今年三季度美联储连续三次投票降息这种事情,对他来说几乎是完全透明的,但是他却没有事先加仓,反而手握的现金进一步增加,空仓率保持着08年股灾前的水平。

考虑到,如今美国已经陷入到巨大的撕裂当中,掌握着国际资本的民主党对于特朗普的各个议案都是坚决抵制,但是在降息的问题上,民主党能够施加影响的美联储,却以压倒性的优势配合特朗普进行降息,美国的媒体也没有对特朗普的降息进行打击。

因此,不排除一种可能,以巴菲特为代表的资本家们正在利用特朗普的降息作为掩护来出货和调仓,以换取手头巨额的现金储备,等待危机的出现。

那个时候,到处煽风点火的资本家们不介意把战火烧到自家家门口,“疯起来连自己都打”的国际资本家们,届时不仅可以低价购入大量的非卖品,而且将以救世主的形象出现。

而目前全球各地的混乱已经开始在蔓延。

昨天夜里,长期不满地铁的高票价的美国民众,被一名青少年在地铁中遭警察殴打的视频引爆了,仿佛前几天取消了APEC的智利那样,爆发了布鲁克林街头的大游行。

可想而知,一旦特朗普景气接下来被引爆,美国乃至全球会爆发什么样的混乱。

不过混乱并非完全是坏事,因为对于我们来说,混乱就是阶梯。


精选留言
  • 381
    写的啥乱七八糟的,多去读读巴菲特的书吧
    4791
    作者
    韭菜就是韭菜
  • 2270
    回复那位说要多读巴菲特书的朋友:历史上只有教员会把自己成功的经历与策略无偿分享给人民(韭)群(菜)众
  • 116
    你意思……老巴跟着政策呗,天天看美国央视新闻,然后左右摇摆等看局势投机么……?鬼扯什么啊……这次文章太失水准了。
    1448
    作者
    巴菲特都那个段位还盯着新闻?金锄头想多了吧,人家是能够干涉新闻的人…….
  • 507
    这个角度…太震撼,感觉自己这么多年的价值投资白看了,加上政治这个纬度才透彻啊
    1443
    作者
    价值投资是基础,政治是高纬度的透视,光懂了政治没有基础也是渣
  • 1391
    不要看他们说了什么,而是要看他们做了什么
  • 1107
    做为一个能挣到钱的人,我根本不信世面上的哪本书是他写的,因为不值得浪费那个时间 只有赚不到钱的才写书卖钱
  • 147
    如果以后巴菲特被爆料都是靠内幕交易获得高收益,现在市面上那些无比推崇巴菲特的人将情何以堪
    842
    作者
    我今天写的哪有内幕交易,都是公开市场的信息,只不过大家的关注点不一样,巴菲特会关注到政治,而交易员永远只盯着盘口
  • 793
    看透事物的本质,需要迈过如下门槛: 1 香港是法制社会 2 巴菲特是价值投资 ……
  • 188
    川建国有啥办法也得把美股爆炸拖到大选后呢 明公
    774
    作者
    神秘力量……
  • 443
    最好的方式是锚定预判成功率最高的那个人!铁粉们都锚你!
    666
    作者
    很多时候我也是间接锚定,锚不到最终决策者,但是可以锚定能猜对的人
  • 227
    华为也攒了一大堆现金
    611
    作者
    目前几个国内超级巨头都有着超额的银行授信
  • 113
    纽约那边闹事的不到一千人
    480
    作者
    嗯,看了新闻,人不多,不过跟昨天文章,视频+底层群众的思路是对得上的。美国经济这么强劲尚且如此,真要是出问题,画面太美啊~~~
  • 89
    这篇分析股市的文章肯定会被唾沫星子淹死,最厉害的经济学家也只有50%说对的概率。
    453
    作者
    那为啥我国内经济领域预测了那么多,成功率还远高于50%呢?
  • 134
    想确认一下子明兄真的预言明年美股会大灾吗?目前持有五分之一的美股基金…不知道该不该跑
    442
    作者
    是概率问题,包括股神也没有咬准具体日期啊,否则不会三季度几乎不动
  • 434
    特朗普让美联储发枪弹。 巴菲特就撤机草船借箭大肆囤积弹药。 不愧是最顶级的玩家。 薅的都是超级大国的羊毛,吸的都是新罗马公民的膏血
  • 197
    其实老股东多罗尔夫也是个千年老狐狸,早就嗅出一丝味道
    413
    作者
    我也觉得,搞不好是自己手握现金,然后择机买入
  • 169
    我在欧盟委员会工作的同学说,现在即便是支持欧盟的荷兰,反对欧盟政策的抗议,也几乎天天都有了。看来,如果真的开始混乱,美国固然画面太美,但倒下的很可能是欧盟啊。
    404
    作者
    嗯,我也觉得,欧盟是大型经济体里面一个要跪的
  • 126
    猜到明公今日必提潘石屹,我昨天也很纳闷儿,论今日房地产大亨的座次,哪里轮的上老潘,我甚至怀疑前几天的舆论,是有人故意炒作……
    392
    作者
    潘石屹论土地储备,随便找一个地级市的开发商都能吊打他了。。。。。
  • 382
    巴菲特那么多现金,投资不看政治?绝对是看大势进行投资。他哪里有那个精力去分析什么科技股,资源股什么的!!肯定是自己买好了后再把政治资源向这个方向引流!置顶那兄弟的评论太低级了,格局不够高
  • 102
    明公公的人设又是装给谁看的呢
    375
    作者
    公公…..自然是给…….
  • 356
    学他者生,似他者死
  • 121
    曾经也是迷信所谓的价值投资,现在看真的是井底之蛙,请教明公,全球危机开始了我们是不是就开始五大主力的反击?
    354
    作者
    17年的卫国战争写得很明确,危机的最后阶段才是战略反击
  • 343
    同巴菲特一样,东方大国一手拿着巨额外汇(随时准备走出去扫农产品),一手拿着市场门票(随时准备让美国民资进来),等待最后清算时间的到来。
  • 88
    段永平这种在90年代滚打起来的,在国内推崇股神的人中也算是比较大牌了,不知道是什么水准,韭菜还是挥舞着镰刀伪装的高级韭菜
    338
    作者
    人家是学会了股神的那一套,在国内割韭菜都割成教父级大神了………
  • 102
    青少年被打视频不会是抖音上发的吧
    334
    作者
    不是,但如果不制约抖音,不出五年……
  • 313
    巴菲特自己承认自己的成功是美国繁荣的产物。所以,同理,索罗斯那次输的很惨。他在金融反身术中也承认是由于没有判断政治因素。所以,个人的命运啊,除了奋斗之外,还有历史进程
  • 305
    小建议,“ 长期不满地铁的高票价的美国民众,被一名青少年在地铁中遭警察殴打的视频引爆了”这句话的顺序换成“一名青少年在地铁中遭警察殴打的视频引爆了长期不满地铁高票价的美国民众的情绪”会更易读最近评论区的一些留言实在是降低阅读体验,让我感觉明公你很有必要洗一次粉
  • 85
    江湖上巴菲特是神,明公笔下一分析,他也只不过就是嗅觉灵敏的一个投机的普通人而已。
    300
    作者
    窃国者诛,窃国者侯,投机是前者,人家是后者
  • 285
    曾经带孩子玩过迷宫游戏:一人高的竹竿,围成几层圆阵,几个出入口供游客进出。由于是圆形的,视线受阻,只能看到一小段,所以眼前的路几乎都像通的,只能挨个试。运气好的时候走通了,进入下一层;运气一般时,走出十步,发现此路不通,赶紧掉头;最倒霉的是,眼见要进入高层了,却打回原形。急切之下,还记不得回去的路,在里面团团打转。 所以,玩迷宫游戏,最妥帖的办法就是稳扎稳打,胜不骄、败不馁,心平气和,一步一个脚印,总能走到最核心,也能走得出来,无非费点时间罢了。 然而人生的迷宫,世界的迷宫何其大也,岔路何其多也,人的生命何其宝贵也,政治家的时间何其有限也,这么一步一步地来试,用了几千年才走到今天。现在还这么走,终其一生,恐怕也走不明白。 那么,还有没有走地更快一点的办法呢?其实也有,把孩子架在肩头,让他看那些圆周处有缺口,没缺口的路咱不走,那些短一点的歧路基本就排除了。如同读一读书,就知道有些事是不能做的,有些话是不能说的,做了说了就会挨骂挨揍。 迷宫的中心往往会有一个瞭望塔,登塔一望,迷宫尽在眼底,歧路、通路,一目了然。嗓门大点,就可以指挥玩伴迅速出宫;记性好点,自己出来也不成问题;记性不好,拍个照片也能按图索骥,效率大大提升。就像读了《毛选》一样,看世间的问题自然就会通透几分。 站在迷宫之外,看那高高的塔楼,心中恍然大悟:原来这就是常听人说却从来不知道长啥样的“政治高度”。
  • 285
    我觉得明公不是在否认价值投资,因为没有价值投资的学习根本不可能给资产估值,明公强调的应该是微观战术上的价值投资,结合更高纬度在更宏观战略上的价值投机
  • 262
    资本家为了利润,可以卖出吊死自己的绳子~ 巴菲特能当股神的秘籍有3条: 大量便宜的资金(保险公司、快消品、金融的流水), 能掌握内幕消息, 活得久~
  • 252
    做股票商品投机这么多年,都是跟随主力赚钱,核心机密都被你透露出来了!
  • 125
    顶楼的韭菜,告诉你个秘密,巴菲特自己是不会去写书的
    238
    作者
    是啊,巴菲特不写书,他只给股东们写信
  • 223
    教员把自己的理论写出来也不见得有多少人读懂,人家查理芒格写的书里边确实有说价值投资,可是人家也讲了要多积累多种模型以增加对问题的判断,政治因素的模型算不算模型呢,所以 有些时候是人家的话说清楚了读者自身有局限没能完全搞清楚。
  • 221
    熟读巴老各方面书籍的我终于看到明公写他了,不得不说明公眼光的确毒辣,也是拜你的文章带来的思维方式所赐,我看他传记看到他开始大规模收购媒体报纸的时候就知道他已经不再是一个单纯的价投老韭菜了…
  • 220
    我们东方也在等待,混乱。海外抄底技术和人才。不然弯道超车,哪来的超速度
  • 214
    巴菲特的朋友们全都是美国金融界掌控数千亿美金的大佬、美国政界制定政策法规的高管们,这种人本身就是统治阶级最上面那一小部分人,看毛线新闻?研究个屁的价值? 有些留言完全没搞清楚因果。 巴菲特这种人是真正意义上的统治阶级。
  • 211
    降息股神还按兵不动,有点像李嘉诚的不赚尽最后一个铜板。他们还真有点像啊,吃政策红利,最后又能跑得了。
  • 205
    希望更多的“吉利”出海捡资产
  • 205
    我王多鱼给民主党投五个亿
  • 200
    写得太通俗易懂也是个麻烦 谁都可以来喷一下
  • 103
    我记得明公说过阿美上市就是全球股市崩盘的开始,现在有新闻好像接近要上市了,明公怎么看?
    195
    作者
    骑“驴”看唱本
  • 194
    那么大的资金体量,必然要借着利好出货呀……否则等危机来的时候,那么多资金怎么往出逃,如果是我,我不会出干净,要留下砸盘资金,等风险来的时候砸到人绝望,然后在捡带血筹码,简直不要太香
  • 194
    明公,历史周期律是否可以理解为,蛋糕无法再做大时,分蛋糕引起的变革? 强大如美帝也逃不过这个必然嘛?
  • 188
    看来明公这两天心情不太好,总拿两个出来搞笑的挂在那给大家吊打——太残忍了
  • 185
    所以,普通人在神仙们打架的时候,最好是藏起来保存力量。等局势差不多了,跟着出来吃点儿残渣比较靠谱。能不能上个台阶,不仅得看个人努力,还得看历史进程。
  • 178
    很想提示一楼“很可惜,巴菲特自己从来没有出书……”。读那些别人写出来的,意义很大吗?那些号称深刻了解巴股神的作者们,有没有炒股发家致富呢? 赵匡胤要是能上电视,他肯定会说因为爱,才黄袍加身接管了后周的一切;并让粉丝们多读《三字经》。
  • 71
    也要体谅老巴,不容易啊,掌控几千万还好,掌控几千亿美刀,还要高盈利,多难啊!
    175
    作者
    掌握这个级别资金量的大佬,只能跟着国运(世界命运共同体)走了……
  • 175
    特朗普都在自传里说了股市是赌博,可还是有太多人相信了股神说的价值投资
  • 162
    价值投资在中国属于宗教般的存在,谁要是敢说个不好,教徒立马冲出来护法
  • 160
    刚考完芒格的书,明天开始改看毛选
  • 48
    关于几天前新能源那篇文章有一事不明,既然造车是基建不赚钱,那许老板为何还投入那么大呢
    154
    作者
    许老板的主营业务是房地产,这是他要赚钱的地方
  • 150
    政治经济学,政治是在经济学之前 没错,就是这样
  • 140
    政治是人类最高级的游戏,真正的上层建筑,遗憾的是总有人愿意相信鸡汤也不相信理性的分析判断
  • 130
    2017哦,不是2007
    138
    作者
    笔误,谢谢指正
  • 130
    韭菜就是韭菜,美股有概率在赶顶,但是也有可能继续延续趋势,这个准高点,对于顶级操盘手手握现金才是最好的方式,进可攻退可守,韭菜只会一把梭而且还经常赌错
  • 123
    什么是降维打击?第一个看巴菲特书的哥们好好学习一下吧。国际国内形势,都是政治经济的体现。只有把握这个大方向才能暴富!2005年房地产,2014年创业板的大牛市2017年到现在的银行白酒家电医药为什么会出现?还有lsy为什么只是降级处理?那都是有逻辑的!
  • 121
    人家价值投资也没说错啥,只是含蓄了点,只说了一半。核心说的是集中弹药,对行业非常了解。怎么对行业进行了解,那可不能告诉你。
  • 120
    也许正是因为有一楼的哥们这些。。。我才能跟着混口汤真是残忍。
  • 117
    提前囤好军火物资和黄金,之后就只差一封埃姆斯电报了hhh
  • 115
    在中国牛逼的顶级商人都是政治正确!跟着国家政策走没有吃亏的!!!即使吃亏也是福气,必有厚报!!!
  • 106
    明公,《美人鱼》中刘轩的绝招是:“四爷买哪块地,我就跟着买哪块地,而且永远只比四爷的出价高一手。”待到再次全球经济危机的时候,咱们的主力团和独立团会不会也用这招?
  • 103
    听其言,观其行
  • 100
    老巴给自己加的光环太多了,相对来讲我更喜欢索罗斯,更真、更纯粹。
  • 96
    看懂了,心疼第一位没看懂的,好像智商真的和性格缺陷有关联,其实有了文字以后绝世武功已经不再是秘密,只是你有没有那个机缘去读他,去读懂他
  • 95
    国内很多的价值投资都是顺着国家政策、政治局会议、中央财经工作会议的内容做的。这已经充分说明政治对经济的影响。雷亚说“市场指数永远都会适当地预期未来时间的影响”(上帝的旨意除外)。在斯普朗迪的专业投机原理中在雷亚这句话上了一条“政府的行动除外”。这已经说明了什么是价值投资的关键。
  • 94
    明公通过政治演义讲巴菲特投资的择时。实际上对投资者来说,这就是价值投资。民主党上台后会大力发展新能源, 那么意味着比亚迪的盈利状况会在未来几年出确定性的增长。这就是利润增长带来股价增长的标准价值投资。 其实,两者并不矛盾。
  • 92
    我们还是要勇于打碎认知框架,进行重构。要不然很容易僵化。碎啊碎的,习惯了就好了。。。
  • 86
    价值投资可以获得【倍数级】的大量利润,但只有政治投资才能获得【指数级】的巨量利润。两者不是一个量级的
  • 83
    TO1楼:很简单的一个道理,川建国同志在推特上随便发个利空消息,世界各国的股市都要应声下跌!原因并不是川建国同志有钱,而是因为他是米国总统!他手中有老大的权力!
  • 82
    每个顶级富豪都不是单纯的生意人,李超人,霍爱国,巴财神,,,,,,没有政策的食利,想成长真的不容易。看看中国这些年昙花一现的所谓科技创新公司,离开了政策支持就一败涂地。
  • 80
    巴菲特有议员的老爸,芒格有全面的历史观,BRK一贯政治正确,合情合理。当年收邮报就不止为钱,而今估计俩老头的情怀也是超越了金融收益,却是为了在墓志铭上留下救世主的名头。
  • 80
    嘻嘻,看明公文章还有这么多傻子,韭菜惯性还是蛮大的。说到底最大的利益就是养殖韭菜吧
  • 80
    政治经济学说的很清楚了,要想赚钱要顺政治的“势”,看不清的情况下,不会把子弹打光或者硬来一把“梭”。 巴神老妖精,只要有钱赚,连国运都会赌的。。。。。
  • 79
    巴菲特这个老狐狸也在等待危机的最后时刻亮Limited CARD。
  • 78
    价投也不是巴菲特发明的,本质是五毛钱买价值一块钱的资产,而如何实现才是难点,可以是寻找这样的资产,也可以主动把现价五毛钱的资产买入后做成价值一块。政治嗅觉甚至能动性在这两方面都能发挥作用,特别是大资金量,需要大池子才能装得下,并且本身会影响标的价值。每一笔投资都不能保证100%成功,所以称之为投机也没毛病。
  • 77
    想想某些公司一旦成了主流媒体,可能稍稍动动手脚,就能改变历史,就像天平上的一根稻草!
  • 73
    巴菲特是圈内人,政治经济学五个字可不是文字组合,不懂政治,经济层面就是韭菜

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作者: RESSRC

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《巴菲特的投机之道 | 顾子明》有一个想法

  1. 在台灣這叫”股票綁選票”

    先把股票拉高,待靠近選舉民主黨開始鬧時,順勢讓股票跌,然後把責任推給民主黨…

    接著就可對眾多被套牢的”韭菜”廣發耳語,
    讓特朗普連任,”美股”才能再度偉大,韭菜們才能解套..

    最終達成”股票綁選票”..

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