搭上中国经济的“高速铁路” | 顾子明

2月26日,证监会发布了京沪高铁IPO上市辅导情况,随即,铁总官微发文,表示将于今年年内完成辅导验收,这意味着A股将迎来久违的大白马登陆资本市场。

此前,社会一直以为高铁投资大、收益差。但是,京沪高铁改变了人们的看法。

这条“全世界最赚钱的高铁”,开通以来客运量复合增长率40%,如今已达到年1.8 亿人次,而且,建成三年旋即实现盈利,并在2017年取得了300亿的营收和127亿的利润。

看着这40%的利润率,妥妥的现金大奶牛啊。

而正是如此,某种程度上看,京沪线在中国高铁里面,就像利润率最高的沙特阿美在全球石油公司中那样,一直都是“非卖品”。

而且,就像沙特阿美一直受制于信息公开而迟迟无法上市一样,京沪高铁的大股东铁总,也同样不愿意把自家现金奶牛的信息摆在公众面前。

毕竟,不是所有的高铁都像京沪线那样是奶牛,我们中西部很多线路是亏损的,因此负债经营的中铁总,和看似土壕的沙特类似,都属于“八个盖子十个锅”,需要拿京沪的奶,来喂其他的孩子。

而一旦上市,不仅资本市场融到的钱铁总拿不走,以后也没办法再向子公司“借钱”,因此,大股东铁总对于京沪高铁IPO是一万个不愿意的。

但是,京沪高铁其他的小股东们,则希望尽快上市,且不说账目公开之后分红必然大幅增加,而且按照节节提升的利润乘以市盈率,京沪高铁轻松千亿市值,能让他们赚的盆满钵满。

所以,某种角度上来看,节前突然冒出来的高铁大讨论不是没有原因的。

当然,个人的奋斗也要看历史的进程,那点资本怎么掰得过铁总的腕子?京沪高铁的IPO本质是国家行为在背后推动,铁总再怎么强势也不得不遵循国家意志。

因为这条铁路当初的建设,也是国家意志。

很多人可能不知道,京沪高铁是新中国以来最大的投资建设项目,而他开工建设的时候,又正好赶上了07年的美国次贷危机。

因此,项目启动时并不被看好,认为很难赚到钱,以至于募资的时候,是国务院逼着各省甚至社保和保险资金进来抬轿子。而当时,各地方政府参与投资主要也是为了高铁拉动当地的经济、就业和地价,也没想要盈利。

只是没想到,随着国家启动的大规模基建投资,不仅帮助中国成功渡过了那一轮经济危机,还带来高速的经济增长。而且,看看京沪两地的房价,也会发现这些年资产飙涨的速度,几乎就与当时基建投资成正比。

历史呢,往往会给我们提供一些借鉴。

上一个猪年,在美国次贷危机之际,我们逼着各方的资金,一起搞出了建国以来最大投资建设项目的京沪高铁,进一步打通了中国两大经济中心的京沪,这是过去十年经济模式之下的传统基建。

那么这一个猪年,随着如今全球经济下行压力越来越大,美国也在全球战略收缩,我们也必将驱动资本来推动新一轮的新基建建设,来迎接新一轮的经济周期。(估计又要被喊“顾基建”了)

只不过,上一轮周期的“轨道高铁”,运的是人和货物,带动的是传统行业的就业,而本轮的“信息高铁”,运的是数据和资本,带动的是新兴产业的就业。

而任何的大基建,都需要庞大的资金募集能力,尤其是需要募集远远超越自身经济规模的资金。就像当年伟大导师马克思说的:

“如必须等待积累去使某些单个资本增长到能够修筑铁路的程度,那么恐怕直到今天世界上还没有铁路。但是,集中通过股份公司瞬间就把这件事完成了。”

当年中国能够建设全球七成的高铁,依靠的是我们的体制优势,能够依靠行政手段,逼着地方政府和各路国有资本与金融机构,集中力量办大事儿。

而未来,随着中美走向缓和,我们也将逐步开放资本和减少管制以迎接新时代。过去大量的政府补贴行为就必然要逐步退出,转变为通过市场行为和股份来解决。

反过来说,就是未来中国的资本市场要起到过去政府的作用,来进行逆周期的大规模新基建建设。

所以,传统基建的铁路要混改,不能依赖政府,要改从市场募集资金,新兴基建的电信运营商也要混改,也不能再依赖政府,必须从市场募集资金。甚至就像改开初期“靓女先嫁”的逻辑一样,用过优质的资产来调动资本市场的热情。

因为,在接下来的大国崛起中,比拼的就是资本市场的募资能力

中国的资本市场必须要成功,也一定会成功。就像当年四万亿时那样源源不断的政府投入那样,现在谁能帮未来中国的苹果、谷歌、特斯拉们融到资,就让谁上场。CDR如果不行,那么就换科创板。新时代的改革开放,还是那句老话,白猫黑猫,能抓到耗子就是好猫。

而在这个大方向之下,一切都要以为新基建们融到资本为基准。所以,过去很多惯性思维就必须摒弃,就像南巡时说的,不换思想就换人。

而一旦换了思想,很多事情就会豁然开朗,我们现在推动的,何尝不是在建设一条新的数据化“京沪高铁”?

所以,接下来一段时间,资本市场上的那些“武智冲”们,颇似当年垫资承接京沪高铁工程的包工头,组织起来胆大敢干就有机会赚。

而未来真正的普惠机会,是随着5G6G的信息化高速铁路的通车,也必然会出现过去十年京沪两地暴涨的“新房地产”。

只不过,这“新房地产”不再是房子了…….



精选留言

  • 不知道中国联通是不是第二个茅台
    298
    作者
    一个京东方式的亏本基建,怎么能跟奶牛和信仰相比…..
  • 62
    我不知道为什么就杠上了信息基建,我国的光通信网络延迟是几十毫秒,对于大部分应用都能胜任,更高的速度也有,专线付费就行,光通信的扩容和迭代有着自身的驱动力。对比目前,我反而觉得城际间的货物运输太慢,如果能提高到朝发夕至,却运费便宜,那么精力活力会上另外一个新台阶。且货运对速度的需求是一直存在的。
    248
    作者
    十年前的时候,一群专家们也说建设京沪高铁大家就觉得浪费,速度没啥用,可建成之后,如今大家又觉得被认为被降速很不爽,希望再升回去……
  • 241
    东北亚经济一体化,农村土地资本化,信息流智力流,读明公的文章,以前就给了结论,没想到这几天才揭锅盖。我想下一步该讲党管资本了,世家崛起。中国的未来在美国,美国的希望看中国,哈哈
    173
    作者
    哈哈哈,佩服,连我下一步想要讲的都推测出来了,不愧是老读者…….
  • 218
    万达电影重组通过,默默翻出12号的笔记,打个对号
  • 37
    所以,目测东方通信休息一下还会更猛上攻!
    205
    作者
    不太可能,我认为有理智的会拿着钱炒其他的股了,没必要一根绳子上吊死
  • 41
    铁总舍不得孩子套不着狼,舍不得媳妇套不着流氓。
    194
    作者
    这明明是舍了黄花大闺女去套色狼…..
  • 42
    那市场化之后中西部那些亏损的线路咋办,不用维护不用新建了?
    171
    作者
    建啊,不建怎么解决就业和拉动内需?逼着铁总继续股份化改革募资
  • 53
    政府补贴的武器、已经悄然跟换为市场和股份的金融武器! 新时代果然一切都是新的,但是全力打造新时代信息高速路的基建的国家意志和民族决心是一定都不会动摇和改变的! 至于新基建之后的风口在哪、明公已经暗示得很明显了
    170
    作者
    很明显么?没有吧
  • 164
    我觉得嘛。。明公你还是说人话吧。
  • 41
    资本的重要性和未来的风口明公近来用各种角度和例子讲了很多次,印象深刻。 之前明公有篇文章说个人围绕“新房地产”做些相关的事情能在历史进程中分一杯羹,但我还是模模糊糊不那么明白。 我的疑问是:未来个人是投身于大数据等产业,还是尽力在新房地产快速发展时自己搞相关业务?
    148
    作者
    投身领域,才便于搞相关业务,就像当年搞房地产开发的,谁不是在过程中不知不觉就屯了一堆房子
  • 54
    毛老师:我们的铁路不光要修到日喀则,还要修到尼泊尔。 近期新闻:尼泊尔政府游说印度,使用中国铁路标准。
    128
    作者
    1973年的许愿,终于要实现了
  • 20
    开个脑洞,把铁总整体打包上市
    118
    作者
    我认为是一点点的分割,否则资方根本没有话语权
  • 28
    当年的4万亿被骂惨了,明公要翻案?
    116
    作者
    四万亿本身没有问题,问题是当年的信贷大放水
  • 28
    京沪高铁? ,票价要涨了,
    115
    作者
    目前各方博弈之下,不会那么容易涨价的,要不然,接下来老百姓可就不支持铁路股改了
  • 50
    北京的首条自行车道今年建成,小黄提前死了,哈啰单车大量铺开。熬过冬天,春天真的很美好。
    113
    作者
    关键是背后要有(马爸爸们的)资本
  • 107
    思路清晰了,我原以为他们是忘记了15年的教训,实际上他们正是吸取了15年的教训,第一不能谁都上桌,第二要有节奏有步骤的吃,韭菜还是韭菜,换了个吃法。
  • 33
    这一波新基建对北上广深这类信息产业发达城市绝对利好,可身处山东三线城市,感觉完全踩不到新基建的尾巴,有了家庭又不想背井离乡,只能陪着这座城市慢慢落后。。
    103
    作者
    中国追赶美国,必然会出现一部分人跟美国一样富,不过农村也不必失望,毕竟美国农场主也是很富庶的
  • 99
    京沪高铁运的是人和物,对应的房地产是住人储物的;那信息化的京沪高铁运的是数据,对应的新房地产是储数据的?或者各种数据平台吗?
  • 29
    高铁那个我从来没反对过,从自身出行对速度的渴望,就会去支持高铁。现在我对货物流通速度有渴望,然而,对光网通信,在延迟上和覆盖上并没有需求的渴望。除了下载时希望速度快一些外,刷网页看直播时,现有的4G完全能胜任。而提升光网容量运营商是一直在有行动的。所以,我觉得,应该先提升货物运输速度。
    95
    作者
    嗯,不过对于货运,我觉得可能需要跨越式的技术,譬如管道真空磁悬浮
  • 39
    但是无论如何资本市场的扩大,券商永远都是最受惠的
    94
    作者
    在这轮上涨之前,我文章里多次单点券商了
  • 93
    明公,不知道我理解的对不对,新基建是5g这类信息化基础设施,没准还包括人工智能和超算,但基建不赚钱,赚钱的事建立在新基建上的应用,比如各类自动驾驶、数据金融,新房地产其实是数据。
  • 51
    京沪高铁IPO也算是铁路行业的千金买马骨了,让资本看到参与基建的好处,才好继续忽悠资本跟着中央搞基建。
    91
    作者
    这样才能盘活巨大而沉默的M2
  • 17
    金特会后谈妥后,中日韩三国如果联通后,日本的危机就暂时解除了,那前天文章说的收割就不成立啦
    91
    作者
    看看朝日,韩日关系以及历史旧账,就会明白,日本得大出血
  • 32
    铁总:其实我既想从资本市场拿钱,又想从京沪高铁这头奶牛身上拿利润。
    84
    作者
    师爷说了,跪着挣钱,站着去山里
  • 26
    我以为明公今晚会谈印巴冲突,巴击落印两架战斗机这事儿,话说这种算不算国际社会上的黑天鹅事件?
    76
    作者
    我也想写,不过目前信息量不足。我昨儿写的,当年就是美国战略收缩导致了印巴战争等……如今美国又缩了….
  • 25
    问题是钱又不能凭空生出来,美国也喊资本回流,散户最大的本钱几乎都给了房地产,如果资本市场赚钱效应那么好,恐怕更不会有人想去做实业了吧?
    73
    作者
    这一轮把钱已经锁死进入房地产了,能去的地方并不多了
  • 49
    明公,搞股份制资本化有那么好吗?我怎么觉得铁路、电力、医疗啥的还是垄断对普通民众更友好呢
    64
    作者
    我们需要募集资本,所以只能舍弃一些东西
  • 31
    上学时候阅读理解还挺好的,然后看了你的文章,gg!
    55
    作者
    我当年的语文,在阅读理解之前的客观题近乎不扣分,之后主观题就惨不忍睹…..
  • 37
    未来的信息高速公路时代,甚至可以减轻移动终端的算力压力,利用分布式方案或者是服务器端专门化芯片进行协助运算。从侧面解决了设备的耗电快问题。可能也会成为各个互联网产品的新范式。
    53
    作者
    我觉得这个产业洗牌的力度会很大,以后只有(曲面)屏等少数硬件还需要提升,高新能芯片和闪存等需求会急剧下滑
  • 45
    高铁初期建好的时候外媒一致唱黑,现在是啪啪啪的打脸。。。。
  • 43
    这就是全面深化改革的意义,每撬开一个缝隙,就会有源源不断的活水涌出来!
  • 42
    武智冲做了垫资的包工头,发的是基建时扒皮民工血汗的财。而散户要等房子盖起来后再炒房。这样周而复始一浪一浪,中华大地上盖起了一片一片的“摩天大楼林”。
  • 40
    看到明公这配图,再想想当年写让子弹飞的明公,再看看文章里那句“不换()就换()”。。。。。。

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作者: RESSRC

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